税改继续发酵 美元迎接考验

(I)、基本面摘要

美众议院通过税改法案,标志关键里程碑:美国众议院共和党人上周四(11月16日)通过了税改法案,通过大幅削减公司税率、降低大多数人的税负,并在未来10年增加大约1.4万亿美元的联邦赤字,从而彻底改变美国的税法。这令共和党和总统特朗普朝这一代人的最大税改计划踏出重要一步。尽管共和党影响深远的税收计划从根本上重塑了美国经济的方方面面,但仍面临着挑战。

美国税改 真正的考验还在后面: 美国众议院通过众院版本的税改议案原本是一个非常鼓舞人心的消息,但从汇市反应来看,美元仅微弱上扬。分析师指出,投资者明白真正的考验是在参议院,结果难料,不愿大举做多美元。此外高盛、大摩等投行纷纷看空2018年美元走势,令美元人气受到打压。

两颗数据“核弹”如期引爆 金融市场坐上“过山车”:上周三(11月15日)公布的美国核心CPI创6个月来最大年率涨幅,有“恐怖数据”之称的零售销售也好于预期。数据公布之后,金融市场走势震荡:美元指数短线上扬,随后很快转而下滑并刷新日低至93.40,之后触底反弹;现货黄金则在数据出炉之后受到巨量买单提振,一分钟内成交超过11亿美元,短线拉升逼近1290美元/盎司关口,但之后回吐全部涨幅转而下滑。

(II)、外汇期货与期权策略综述

挂单卖出英镑2017年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6BZ7)

继续持有卖出的行权价为0.8850的日元看涨期权(芝商所合约代码6JZ7)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的11月14日期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化4226万手,英镑净空头变化1912万手,日元净空头变化1612万手,加元净多头变化422万手,瑞士法郎净空头变化134万手,澳元净空头变化174万手,纽元净多头变化976万手。上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元,英镑,澳元,纽元。 

 

(II-2)、本周外汇期货交易策略

可挂单卖出英镑2017年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6BZ7)。就英镑来说,接下来的一周市场整体将较为平静,因经济数据相对清淡。英国议会的秋季声明也将不会有太大意外,预计市场情绪将主要受英国脱欧相关的消息主导。目前许多消极因素已经反应在英镑的汇率走势中,因英国政府官员们一直在强调没有达成脱欧协议的风险。而欧元最近的走势似乎表明近期下跌可能较小。因此长期来看,英镑/美元预计多数时间将继续于过去几个月交易区间内交投。建议在1.3300附近做空英镑,止损可放在1.3350,止盈位置在1.3200附近。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

继续持有卖出的12月到期的行权价为0.885,标的为6JZ7 的日元看涨期权。

Product

JPY

Security Type

FOP

Underlying

6JZ7

Direction

Short

Expiration Date

20171215

Strike

0.0088500

Right

Calls

Cost Currency

USD

Multiplier

12500000

Exercise Style

European

OPT Open Cost

0.000089

Open Date

20171030

OPT Close Price

0.000060

Future Price

0.0089305

上周美元数据结果喜人,税改方案亦在众议院获得通过。但这些利好却不足以刺激美元获得周线上涨。反而是周五的一则美国特别检察官穆勒于10月中旬曾向特朗普的总统竞选团队发出传票的消息导致美元短线下滑,使其逆转了其周四录得的一些涨幅。总体来看,税改风云还在演绎之中,建议继续持有已经卖出的行权价0.885,标的为6JZ7,12月到期的日元看涨期权观望。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

人物

事件内容

20171120

22:00

比利时

德拉基

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)对欧洲议会的经济委员会作证词。

20171120

0:00

比利时

德拉基

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)发表讲话。

20171121

8:30

澳大利亚

澳洲联储

澳洲联储公布11月货币政策会议纪要。

20171121

7:00

美国

耶伦

美联储主席耶伦(Janet L. Yellen)在纽约大学斯特恩商学院发表演讲。

20171122

3:00

美国

美联储

美联储FOMC公布10月货币政策会议纪要。

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20171122

23:00

美国

11月

密歇根大学消费者信心指数终值

20171123

17:00

欧元区

11月

制造业PMI初值

20171123

17:30

英国

第三季度

GDP年率修正值

20171123

21:30

加拿大

9月

零售销售月率

20171124

22:45

美国

11月

Markit制造业PMI初值

20171124

22:45

美国

11月

Markit服务业PMI初值

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