골드 기술적 분석

  • 16 Jan 2018
  • By Henry Park
  • Topics: Metals

2018년 1월 15일 핸리 박

세계 경제는 이번 겨울 원자재 시장의 전반적인 상승세를 소화하는 모습을 보여줬고, 귀금속 트레이더들은 가격 변화를 관찰하다 포지션을 결정할 것이다. COT (Commitment of Traders) 보고서의 포지셔닝 데이터는 일반적으로 헤저들이 적절한 포지션을 보유하고 있고 투기자들이 주요 전환점에서 잘못된 선택을 하는것을 설명해주고 있다. 2017년 1월과 7월의 변곡점이 금 가격의 큰 상승을 이끌었고, 헤저들의 매도포지션 감소와 투기자들의 매수 포지션 감소는 12월 이후 금의 강력한 반등으로 이어졌다.


chart: by ThinkorSwim




source: dollarcollapse.com

 

아래의 일중 차트에서 금 선물은 12월 11일 $1238.5로 가격이 반전되고 위로 확대되는 가격 채널(파란색)에서 강한 상승세를 보였다. 1월 9일 $1309아래에서 첫번째 하락 이후에 금은 상승 반전되어 작은 “head-and-shoulders topping” 패턴을 형성하기 시작했다. 결정적인 하락 추세로의 변동은(빨간색 화살표) 최소한 채널의 시작인 $1260을 목표로 했을 것이다. 그러나 “head-and-shoulders” 패턴이 완성되기 이전에 금은 다시 반전되었고 (보라색박스) “bearish”한 트레이더들은 매도 포지션을 정리하고 “bullish”한 랠리에 참가하며 매수세에 힘을 더했다

가격이 상승 가격 채널에 있는 동안 매수자들은 분명한 우위를 갖고 있지만, 이 가격 채널은 언제까지 유지될 것인가? 아래의 일간 차트를 보면 가장 최근의 일간 최고가는 9월8일의 $1362.4로 현재 매수자들은 이 가격대를 목표로 삼고 있다는 것을 추측할 수 있다. 가격이 이전 최고가 $1362.4를 넘어서 $1400달러 부근의 일일 확장 삼각형 (노란색)의 상단을 목표로 삼는 것도 가능하다. 이것이 가능할 수 있는 이유는 우선 12월의 강세가 장기적인 가격 변동을 일으켜 가격 통합 이후 금 선물의 첫번째 변동 길이와 지속시간을 반영해 “measured move”을 만들 수 있고, 현재 가격에서 추가적으로 80 포인트가 상승한다면 노란색 상승 추세선의 상단과 일치 할 것이다.  둘째로 9월 8일 하락 반전은 중간 지점 또는 POC (“point of control”) 에서 반전하는 대신 주기적으로 노란 확장 삼각형의 바닥으로 향하고 있다. 이로 인해 이 삼각형의 상하 가격 순환을 완성하는 움직임 대신에 금이 되돌아 오는 가격 파도의 범위를 확장 시킴으로써 팽창하는 삼각형을 더 확대시키기로 결정했다.  마지막으로 가장 중요한 것은 금 선물이 6월 6일과 8월 1일에는 저항선 역할을 했지만, 10월 6일 그리고 12월 12일의 지지선 역할을 하는 아래쪽으로 기울어지는 추세선(빨간 점선)으로 12월 11일에 바닥에서 반전했다.   


주간 차트에서 이 아래쪽으로 기울어진 추세선(빨간색)을 연장해보면 장기적인 그림이 좀 더 명확 해진다. 금 선물은 장기적인 “inverse head-and-shoulders” 패턴을 만들려고 시도하고 있으며 오른쪽 어깨는 확장 삼각형 (노란색)의 형태를 취하고 있다. 만약 빨간 추세선이 돌파 당한다면, 그것은 지지선 역할을 하게 되며 금 가격은 이를 토대로 일간 차트에서 강세 채널로 진입할 것이다.

 


이 추세선의 중요성은 우리가 금에 대한 장기간 월별 차트(연속월물가격)를 검토할 때 더욱 확고해진다. 아래쪽으로 기울어진 빨간색 추세선은 최고치인 2011년 $1923.7에서부터 명확하게 그려지며 극댓값(swing high, local maximum) 인 $1798.3를 2012년에 지나간다.  

큰 상승세를 거치고 지난 10년동안 하락세를 보인 금 시장은 선물 거래자들이 다음 움직임을 위해 바닥다지기를 시도하려고 하겠지만, 불안정한 상태가 유지된다면 바닥은 다시 신고가를 목표로 할 수 있다.  


역사적으로 2000년부터 2011년까지의 금 랠리는 매우 강력했기 때문에 그 이후 금 시장의 약세 시장이 되었을 때 상승한 가격의 50%도 하락하지 못했다. 1970년대 미국의 초인플레이션이 발생했을 때도 비슷한 상황이 일어났다. 그 당시 금 가격은 $101에서 $870로 상승한 후 금 가격이 다시 안정을 찾기 위한 적절한 제자리로 돌아오기전까지 수년간 그 상태를 유지했다.    


(Charts by: ThinkorSwim)

부인 성명

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저자 소개

헨리 박은 Liquid Crystal Technologies Korea의 수석 전략가로서 20년 넘게 미국과 아시아국가들의 금융기관에서 파생상품을 거래했으며 다양한 투자철학과 매매기법들을 경험했습니다.  저자의 칼럼은 독자들이 조금 더 넓은 시각으로 시장을 분석하는데 유용한 참고자료가 될 수 있습니다.