외환 압박, 미국 국채의 수요를 바꾼다

  • 10 Mar 2014

최근의 통화 가치 움직임은 중국의 경제 추세를 잘 보여 주고 있습니다

1월 24일에서 3월 3일 동안의 기간 중에 중국 위안화 대 미국 달러의 환율이 6.0484에서 6.1457까지 상승하였습니다. 미국 달러에 대한 이 1.6%의 가치 하락은 통화 시장 변동성 측면에서 보면 작아 보일지 모르지만, 중국 위안화가 일방적으로 계속 상승하기만 할 믿을만한 통화라고 인식해 온 많은 시장 참여자들을 놀라게 했습니다. 이 작은 통화 가격 변동은 나아가 당사가 얼마 전부터 관찰해 온 근본적인 중국 경제 동향을 반영하는 것으로 해석할 수 있습니다. 당사의 2011년 12월 보고서인 "China: Slower Export Growth" (중국, 수출 성장세가 둔화하다)에서, 당사는 사회 기반 시설 호황의 종말은 대다수 시장 분석가들이 예상한 것보다 더 심각한 경제 성장 둔화로 이어질 수 있다는 점. 둔화된 경제 성장으로 인해 미국 국채에 대한 중국의 수요가 궁극적으로 감퇴될 것이라는 점, 위안화/미국 달러 환율은 정상화 과정이 진행되면서 일방적인 투자 기회가 줄어들고 변동성이 더욱 심해질 것이라는 점을 피력했습니다.

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