귀금속 인도절차

CME 그룹은 만기 시점에 실물 인도로 이어지는 다양한 귀금속 선물계약을 제공합니다. 이 중 가장 중요한 것은 COMEX 금과 은 선물 및 NYMEX 플래티넘 및 팔라듐 선물입니다.

실물 인도는 현물시장과 선물 시장 간의 가격수렴이 가능하도록 도와주는 역활을 합니다.  투자자가 선물 계약의 가격 수준을 확신을 가지고 평가하기 위해서는 인도 절차와 인도 가능한 금속의 특성을 이해하는것이 필요합니다.

귀금속의 브랜드

귀금속은 세계 곳곳의 암석 매장층에서 발견되는 광물질입니다.  이 천연 매장물을 채굴하여 제련소로 운송되 산업용이나 투자자용으로 사용될 막대나 괴 형태의 표준화된 제품으로 만들어집니다.   각 제련소는 바에 자신의 브랜드명,  일련번호, 무게 및 순도나 밀도 등의 다른 정보가  새겨집니다.

CME그룹은 선물계약의 인도 가능한 금속은 특정 브랜드들만으로 제한하고 있습니다.  이들 브랜드들은 거래소가 정한 최소한의 표준을 충족하여야 합니다.  또한, 거래소는 각 금속 바가 갖추어야 할 최소한의 요건을 정하고 이를 충족하는 바만 받아 들이고 있습니다. 예를 들면, COMEX 금 선물의 경우, 최소한의 순도는 "9-9-5", 또는 1천 분의 995, 즉 99.5% 로 지정되어 있습니다.

 

지정 보관기관

거래소는 귀금속의 인도적격 요건을 추가적으로 정하고 있습니다.   여기에는 바의 크기, 인증서 및 보관기관에 입고되기까지의 유통경로의 안전성 등이 포함됩니다.  보관기관은 금속을 안전하게 보관하고 거래소와 거래소 회원사에 재고 관리 서비스를 제공합니다. 

금속이 선물계약에 대하여 인도가 가능하려면 거래소가 지정한 보관기관 중의 하나에 보관되어야만 합니다. 거래소가 사전에 정한 보안 수준을 충족하는 곳만이 보관기관으로 지정받을 수 있습니다.

추가적인 인도 요건

귀금속이 인도적격금속이 되려면 거래소가 정한 추가적인 요건이 있습니다.

금과 은은 바의 크기가 일정해야 하는데, 은의 경우에는 1천 온스, 금의 경우에는 1백 온스 또는 1킬로그램이어야 합니다. 금 제련업자는 원료 조달의 책임성과 관련하여 국제 기준을 반드시 준수하여야 합니다. 금, 플래티넘, 팔라듐은 순도 시험증명서를 갖추어야 하며 유통 경로의 안전성을 유지하기 위하여 반드시 거래소가 승인한 운송업자에 의하여 인도되어야 합니다.

창고증권

거래소의 요건을 만족하는 금속이 거래소 승인 보관기관에 인도되면, 금속의 소유자는 거래소에 해당 금속을 등록할 수 있습니다. 이 과정은 종종 금속의 보관창고 입고라고 표현됩니다.  CME 그룹에서는 이 보관증을 전산으로 생성하고ㅗ 저장합니다.   보관증은 보관되는 금속에 관한 모든 필요한 정보를 담고 있습니다.  귀금속 선물 계약의 경우, 보관증이 인도 수단으로 사용됩니다.

인도월

선물계약의 시세 평가나 인도 실행은 통상 역년월을 기준으로 합니다. 금, 은, 플래티넘, 팔라듐의 인도는 계약월의 어느 영업일이든지 가능합니다.

인도 절차

선물계약 매도자는 청산소에 인도의사를 공식 통지함으로써 인도절차를 개시합니다.  매도자는 반드시 인도하려는 보관증을 특정하여야 합니다. 다음으로, 청산소는 선물계약의 매수자 중에서 인수 의무를 배정합니다. 

인도는 매도자가 인도의사를 통지한 후 2영업일에 이루어집니다.  인도는 금속의 보관증에 대한 소유권을 이전함으로써 이루어지는데, 결제가격은 매도자가 인도의사를 통지한 날에 거래소가 결정합니다.

금속 바의 금속 양은 다를 수 있습니다. 선물계약은 금속의 표준화된 양(예를 들면, 금 선물의 경우, 100온스)을 대상으로 하지만, 지급액을 계산할 때에는 금속의 정확한 무게가 감안됩니다.

선물 매수자가 금속 보관증을 인수 받을 때에는 보관증을 어떻게 할 것인지를 선택할 수 있습니다  예를 들면, 보관기관에 보관한 채로 그냥 두거나, 아니면 보관증을 개인적으로 매도하거나, 또는 보관을 취소하고 인출이라고 불리는 과정을 통하여 다른 곳에 보관 할 수도 있습니다.