텍사스에 상륙한 태풍과 국제 정세에 의해 흔들리는 원유

  • 12 Sep 2017
  • By Henry Park

원유가격은 2015년 $50불 아래로 하락한 이후 아직까지 심리적 저항선인 $50불을 돌파하지 못하고 있다.  북미의 혁신적인 석유 추출 신기술은 낮은 비용으로 석유 탐사와 생산을 가능하게 만들었으며, 만약 원유가격의 상승 요인이 발생한다면 원유 생산량은 폭발적으로 증가할 것이다. 그러나 현재 시장은 새로운 배럴당 $100불 이하로 조정되면서 생산이 다소 둔화되었다.  

지난주 미국 석유 협회 (API)는 미국의 원유 재고가 2.791백만 배럴 증가했다고 보고한 반면 분석가들은 일주일 동안 4.022억 배럴 증가할 것이라고 예측했다.

이런 충분한 증가에도 불구하고 원유 재고량은 올 여름이 시작된 이후로 약 5천만 배럴이 감소했다. 허리케인 하비가 미국 텍사스 주의 해안 지대인 휴스턴 시를 강타하면서 많은 분석가들은 이 파괴적인 열대성 폭풍이 많은 정유 공장을 폐쇄하게 만들었고 수천만 배럴의 수요에 차질을 줄 것으로 예측했다.  폐쇄된 정유 공장이 생산 재개를 위해 애쓰고 있으므로 40-60만배럴의 재고가 곧 추가될 것이며 원유 가격은 배럴당 $50불 수준으로 회복하게 될 것이다.  

전세계적으로 높은 재고율은 원유생산이 국가 수입의 대부분인 나라들에게 타격을 입히면서 글로벌 공급 과잉으로 이어질 것이다.  베네수엘라 석유장관인 “Eulogio Del Pino”는 지난주 카자흐스탄에서 열린 에너지 회의에서 지속적으로 높은 재고량으로 인해 고통받고 있는 베네수엘라는 OPEC의 2016년 11월 체결된 감산협상에 대해 재협상을 요구하게 되었다고 기자들에게 발표했다. 이 협상은 2018년 3월까지 계속되지만, 석유 수입 감소로 인한 현재의 상황은 베네수엘라를 압박하고 있다.   

차베스 전 대통령의 사회주의 사회의 붕괴로 식량과 의약품이 턱없이 부족해지고, 원유가격 하락은 베네수엘라 국민들을 2년 넘게 괴롭히고 있다.  원유로 인한 수입 감소는 카라카스 중앙 정부가 생존에 필요한 기본적 생필품을 수입하는 것을 더 어렵게 만들었다.  베네수엘라가 OPCE으로부터 더 많은 생산권을 확보 할 능력은 없지만, 리비아와 나이지리아에 부여된 생산량 삭감의 혜택을 최소화 하기 위해 강경한 입장을 보이고 있다. 이러한 강경책이 베네수엘라가 3월 이전에 생산량을 늘릴 수 있는 방안을 제공할 것으로 기대된다.  

 그러나 지금까지 봐왔던 것처럼 OPEC의 명시된 목표와 실제 결과가 완벽하게 일치하는 경우는 드물며, 생산량 감축에 관한 발표는 결국 회원국들의 공공연한 부정행위로 이어진다. 그러나 사우디 아라비아가 내년 사우디 아라비아의 국영 석유 회사인 사우디 “아람코”의 주식 상장을 최초로 공개할 계획이며, 이는 사우디 아라비아가 상장을 앞두고 원유 가격을 높게 유지하기 위해 최대한 노력할 것이라는 점은 주목할만한 가치가 있다.  

현재 원유가격은 2014년 중반 가격 수준에서 진지한 랠리를 보이고 있지 않다.  WTI원유 선물은 파이낸셜타임스가 보고한 중국이 소규모의 민간 정재공장들을 합병 시킨다는 뉴스에 3% 매각 물량이 나오며 지난 금요일 $47.56불에 마감했다. 

이 소식은 중국 정부가 절반이 넘는 소규모의 공장을 가동하는 것이 비효율적이라는 사실을 인정했기 때문에 전혀 예상하지 못했던 것은 아니었다.  하지만 향후 10년간 많은 소규모의 민간 정재공장들이 문을 닫는다는 것은 원유에 대한 수요가 크게 줄어든다는 것을 의미한다.  더 큰 국영 기업들은 비용이 매우 절감된 정교한 사업을 운영할 것으로 예상되며 이것은 소규모 경쟁자들의 종말을 의미한다. 

그러나 지난 금요일 흥미로웠던 점은 일일 차트의 12월, 2월, 3월과 7월의 고점을 연결한 뚜렷한 추세선이 그려지는 곳인 배럴당 $49.20불을 조금 넘는 수준에서 매도가 시작 됐다는 것이다. 분명한 추세선 부근의 단단한 가격 움직임의 유형은 거래자들이 이 추세선(결국 메타 데이터일 뿐 공식적인 경계는 아님)을 거래 지표로 사용하고 있음을 나타낸다.  주요 가격대를 둘러싼 트레이더들 사이의 암묵적인 합의는 이와 관련된 새로운 이벤트가 한 쪽 또는 다른 쪽이 항복할 때까지 이 전략에 따르거나, 반대되는 포지션을 유지 하도록 밀어붙이는 것이다.  

장중 시간대에는 트레이더가 추세선/가격교차의 기술적 구조를 거래에 사용했음을 볼 수 있다. 가격이 본질적으로 가상적인 선에 명확하게 반응할 때, 그 선은 더 중요한 의미를 가진다. 며칠, 몇 주 동안에 걸쳐 생긴 돌파선은 높은 거래량보다 중요하고 가격을 훨씬 더 높이 상승시킬 수 있으며, 트레이더들에게 거래의 촉매제가 될 것이다. 위쪽으로의 돌파는 전혀 일어나지 않을 수도 있는데 그런 경우 더 긴 시간 프레임에서 바닥패턴, 즉 인버스 헤드앤 숄더 패턴을 완성하는 이점을 갖는다.  

허리케인 어마가 주말 동안 플로리다에 상륙하면서 에너지 시장에 더 많은 혼란이 일어날 가능성이 있다. 뉴스 흐름은 단기적으로 보다 변동성이 커지겠지만, 변동성은 원유 차트에 대한 전망을 제시해줄 것이다.  그리고 각 가격차트의 업데이트는 트레이더들이 뉴스 이벤트의 상대적 중요도를 측정하는데 도움이 될 수 있다.