S&P 500 선물 옵션을 거래해야 하는 5가지 이유

  • 17 Nov 2016
  • By CME Group

1. 미래의 시장은 S&P 500의 거래량, 가격 발견 및 기술 수준에 따라 움직이게 될 것입니다.

E-mini와 표준 S&P 500 선물을 합한 일 거래 금액은 2,000억 달러 수준이며, 이는 500개 기초 자산의 전체 거래금액보다 60% 더 높고 S&P 500 ETF 거래금액의 9배에 달합니다.

현물 지수가 하루 6.5시간 동안만 산출되는데 반해 S&P 500 선물은 하루 23시간 거래됩니다. 미국에서 S&P 500 선물의 장 시작 전 거래금액이 S&P 500 ETF의 하루 전체 거래금액보다 많습니다.

기술 수준은 기초자산인 현물시장에서 정의되는 것이 아니라 선물시장에서 정의됩니다. 글로벌 투자자들의 리스크 관리 수단으로 애용되는 옵션 거래에 참여해 보세요.

2. 여러 투자전략의 실행에 있어 실물 인도가 보다 효과적입니다.

선물 옵션의 델타는 만기까지 일정하게 유지됩니다. 외가격 옵션 계약이 "성과 없이" 만료되는 반면, 내가격 옵션은 선물 포지션에 대해 실물로 인도됩니다. 내가격 현물지수 옵션은 실물로 결제되지 않으며, 그에 따라 투자자들은 만기가 된 델타를 행사 시 슬리피지 리스크가 발생하는 신규 지수 포지션으로 교체할 수 밖에 없습니다.

선물 옵션은 만기 시 기초 선물의 30초 거래량 가중평균 가격(VWAP)으로 정산되며, 이는 선물 집합 내에 완벽히 포함되는 "공시(clean)" 가격입니다.1

주간 및 월말 옵션은 자동으로 행사되며, 따라서 행사 포기 또는 역방향 행사의 위험을 제거하여 투자자에게 보다 높은 확실성을 제공해 드립니다.

3. 29%의 시장 점유율을 무시해서는 안 됩니다.

S&P 500 선물을 기초자산으로 하는 CME 옵션은 5년 간 28%의 연 평균 성장률을 기록했으며, CBOE 현물 옵션에 비해 월등히 높은 29%의 시장 점유율을 유지하고 있습니다. 2016년 3분기, E-mini S&P 500 옵션의 일평균거래량은 560,433 계약을 기록했고, S&P 500 옵션의 일평균거래량은 45,536 계약을 기록했습니다.

촘촘하게 구성된 행사가와 연중 100개가 넘는 만기 시한에 더해 최근 수요일 주간 옵션을 상장함으로써, 투자자들이 자신의 투자결정을 내리는 데 필요한 모든 영역을 빈틈없이 커버할 수 있게 됐습니다. 각 계약은 하나의 단일 대장을 통해 거래되기 때문에 여러 거래소에 분산될 경우 발생하는 불편이 없습니다.

4. 선물 포트폴리오 증거금은 유가증권 증거금보다 자본효율성이 높습니다.

고객들은 선물 옵션과 상쇄 포지션 선물 헷지의 상계를 통해 증거금을 크게 절감할 수 있습니다. 포트폴리오 증거금 책정을 실시하기 때문에 하나의 계약이행보증서만 요구되며 일일 변동 증거금 조정이 이루어집니다. 기초 선물로 실물 결제하기 때문에 만기 시 현물 증권 바스켓을 거래하는 것보다 증거금과 자본이 실질적으로 더 적게 들며, 그 결과 자본 효율성이 증대됩니다.

5. 30개 유동성 공급자들이 CME Globex 상에서 하루 23시간 E-mini 옵션에 대한 지원을 제공합니다.

고객들은 미국 거래 시간 이전 또는 이후에라도 일 52,000 계약 이상이 거래되는 풍부한 유동성을 활용할 수 있습니다.

하루 종일 E-mini 옵션을 전자 플랫폼을 통해 거래하실 수도 있고, 미국 장중에는 야간 전자거래 및 공개호가 현장 거래가 가능한 표준 옵션의 하이브리드 모델을 활용하실 수도 있습니다.


1 한 가지 예외는 분기 옵션입니다. 이 옵션은 현물 지수의 특별개장가격으로 선물과 동시에 만료됩니다.
2016년 9월 30일까지의 데이터

부인 성명

선물 및 스왑 거래는 모든 투자자에게 적합한 것은 아니며 원금손실의 위험이 따릅니다. 선물 및 스왑은 레버리지를 이용하는 투자이며 계약금액의 일정 퍼센트만 있으면 거래가 가능하기 때문에 선물 및 스왑 포지션에 예치된 증거금 이상의 손실을 입을 수도 있습니다. 따라서 거래 시 손해를 보더라도 타격을 입지 않을 정도의 자금만을 이용하는 것이 바람직합니다. 또한 모든 거래에서 수익을 기대할 수는 없으므로 한 번의 거래에는 이러한 자금 중 일부만을 투자하는 것이 좋습니다.

본 자료 상의 정보 및 기타 자료들을 금융상품에 대한 매수/매도의 제안이나 권유, 금융 관련 자문의 제공, 거래 플랫폼의 구축, 예치금의 활용 또는 수취, 관할권과 유형을 막론한 다른 어떠한 것이든지 금융상품 또는 금융서비스의 제공을 위한 것으로 간주하여서는 안 됩니다. 본 자료 상의 정보는 정보전달의 목적으로만 제공되며 자문을 제공하고자 하는 목적이 아닐뿐더러 자문으로 간주되어서도 안 됩니다. 본 정보는 개개인의 목표, 재정적 여건 또는 필요를 고려하지 않았습니다. 본 자료에 따라 행동을 취하거나 이에 의존하기에 앞서 적절한 전문가의 조언을 구하시기 바랍니다.

본 자료 상의 정보는 있는 그대로의 상태로 제공되며 명시적이든 묵시적이든 그 내용에 대하여 어떠한 종류의 보증도 하지 않습니다. CME 그룹은 어떠한 오류나 누락에 대하여도 아무런 책임을 지지 않습니다. 본 자료는 CME그룹이나 또는 그 임직원, 또는 대리인에 의하여 고안되거나 확인 또는 검증되지 않은 정보를 포함하거나 해당 정보에 대한 링크를 제공할 수 있습니다. CME그룹은 해당 정보에 대해 어떠한 책임도 지지 않으며, 정보의 정확성이나 완전성을 보증하지 않습니다. CME그룹은 해당 정보 또는 제공되는 하이퍼링크가 제3자의 권리를 침해하지 않음을 보장하지 않습니다. 본 자료가 외부 웹사이트로의 링크를 포함하고 있을 경우라도, CME그룹은 어떠한 제3자 또는 그들이 제공하는 서비스 및 상품에 대하여도 지지 또는 권고, 승인, 보장이나 소개를 하는 것이 아닙니다.

CME그룹 및 “芝商所” 는 CME Group Inc.의 상표입니다. Globex 로고, E-mini, E-micro, Globex, CME 및 Chicago Mercantile Exchange는 Chicago Mercantile Exchange Inc. (‘CME’)의 상표입니다. CBOT 및 Chicago Board of Trade는 Board of Trade of the City of Chicago, Inc. (‘CBOT’)의 상표입니다. ClearPort 및 NYMEX는 New York Mercantile Exchange, Inc. (‘NYMEX’)의 상표입니다. 이들 상표는 그 소유권자의 서면 승인 없이 수정, 복제, 검색시스템에 저장, 전송, 복사, 배포 또는 사용될 수 없습니다.

Dow Jones는 Dow Jones Company, Inc.의 상표입니다. 그 외의 모든 상표는 각 해당 소유자의 자산입니다.

본문에서 규정 및 상품명세에 대해 언급한 모든 내용은 CME, CBOT, NYMEX의 공식 규정에 따른 것이며 이 공식 규정은 본문 내용에 우선합니다. 계약 명세와 관련한 모든 경우에 있어서 현행 규정을 참고해야 합니다.

CME와 CBOT 및 NYMEX는 각각 싱가포르에서 공인시장운영자(Recognized Market Operator)로 등록되어 있으며 홍콩특별행정구(Hong Kong S.A.R.)의 자동매매서비스(Automated Trading Service) 제공자로 승인을 받았습니다. 뿐만 아니라 본 자료 상의 정보는 일본 법률 제25호 금융상품거래법(1948년, 개정)에 의한 어떠한 해외금융상품시장에 대한 직접적인 접근이나 또는 해외금융상품시장 거래에 대한 청산서비스를 제공하는 것으로 간주할 수 없습니다. CME유럽거래소는 홍콩, 싱가포르, 일본 등 아시아의 어떤 관할권에서도 어떠한 유형의 금융서비스도 제공자로서, 또는 제공할 수 있을 것으로 간주될 만한, 등록이나 허가를 받지 않았습니다. CME 그룹 산하의 어떤 기관도 중화인민공화국 또는 대만의 어떠한 금융서비스에 대하여도 이를 제공하거나 제공할 수 있을 것으로 간주될 만한 등록이나 허가를 받지 않았습니다.

저작권 © 2016 CME그룹 및 芝商所. 모든 권리 유보

CME그룹 소개

전세계 시장참여자들은 글로벌 금융시장을 공정하고 공개적으로 이용하기 위해 CME그룹을 찾습니다. CME그룹은 CME, CBOT, NYMEX, COMEX와 같은 주요 파생상품 거래소를 통해 글로벌 시장의 대표상품들과 다양한 선물 & 옵션 상품을 제공하고 있습니다.