常見問題:美元/離岸人民幣期貨

美元/離岸人民幣(CNH)期貨 常見問題

什麼是芝商所的離岸人民幣期貨合約?

離岸人民幣期貨合約是在CME Globex和CME ClearPort上買賣的離岸人民幣(USD/CNH)期貨合約。提供標準合約和E微型合約供選擇,兩者都在香港以實物交割人民幣(RMB)。

美元/離岸人民幣期貨合約與美元/人民幣(CNY)期貨合約有什麼區別

離岸人民幣期貨合約根據銀行同業報出的離岸人民幣匯率(又稱歐式報價規範,即每美元換算的外幣單位數量)以實物交割

人民幣期貨合約按美式和歐式離岸人民幣匯率以現金結算。

為什麼買賣離岸人民幣?

對於各種各樣的市場參與者而言,離岸人民幣早已是場外市場上廣泛買賣的產品。美元/離岸人民幣期貨合約為市場參與者提供有用的風險管理工具,使用流動性充裕的中央限價買賣盤記錄,擁有最大規模的受監管外匯市場,中央對手方清算可保證軋差和資本效率,是由美式和歐式報價在岸人民幣產品、離岸人民幣產品(CNH)以及場外清算人民幣產品組成的整個人民幣產品組合的一部分。

哪些人適合買賣美元/離岸人民幣期貨?

  • 資產管理公司:美元/離岸人民幣期貨操作簡單,資本效率高,可幫助多元化全球基金管理公司管理人民幣風險。
  • 避險基金:美元/離岸人民幣期貨可參與人民幣市場,提供獨有的套利機會。
  • 自營交易商:美元/離岸人民幣期貨以具成本效益的方式高效地買賣亞洲最大經濟體的貨幣產品,分享其增長和成功。
  • 銀行及其他金融機構:美元/離岸人民幣期貨是有效的風險管理工具,可規避特定交易頭寸或整個市場組合的銀行外匯曝險。
  • 散戶投資者:世界各地的散戶投資者可接觸和投資於全球增長最快的貨幣產品之一。

日常收付款是否換算為美元?

否,合約日常收付款每天透過香港帳戶以人民幣完成。

有哪些合約規模?

美元/離岸人民幣期貨合約有兩種規模:

  • 標準合約:100,000美元(Globex代碼:CNH)
  • E微型合約:標準合約規模的十分之一 — 10,000美元(Globex代碼:MNH)

E微型美元/離岸人民幣期貨合約的優勢是什麼?

E微型合約可與標準合約互換(互抵)。例如,由10份合約組成的多頭(空頭)E微型頭寸可充抵一份空頭(多頭)標準合約,但兩種頭寸均須在相同的帳戶中持有。如果與標準合約結合,E微型合約可幫助您更好地管理尾端風險,實現更為準確的避險。

CME Globex上是否可以進行日曆價差交易?

是,CME Globex可進行期限為一年的標準合約日曆價差交易。

一個跳動點的價值是多少?

  • 標準合約:買賣斷合約的報價單位為每美元0.0001元人民幣(10元人民幣);日曆價差合約為每美元0.00005元人民幣(5元人民幣)
  • E微型合約:買賣斷合約的報價單位為每美元0.0001元人民幣(1元人民幣)。

哪些日曆月份可進行交易?

  • 標準合約:13個連續日曆月份(1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月和12月),另加3月、6月、9月和12月季度月份中的8個月(到期範圍總計為3年)
  • E微型合約:12個連續日曆月份(1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月和12月)

產品的交易時段是什麼?

週一至週五中部時間(CT)下午5:00至次日下午4:00。

在週五,CME Globex平台將在中部時間下午4:00關閉,並在週日中部時間下午5:00重新開放。

最後交易日的什麼時候停止交易?

交易在合約月份第三個週三之前的第二個香港營業日香港時間上午11:00停止(在芝加哥的對應時間為冬季中部時間晚上9:00,夏季中部時間晚上10:00)。

頭寸限制是什麼?

為了限制投機性頭寸,標準和E微型期貨頭寸合併計算。

市場參與者在任何時間擁有或控制的所有月份合約純多頭或純空頭頭寸合計不得超過10,000份芝商所標準合約(名義價值為1,000,000,000美元),或在交易日結束之前一個星期內擁有或控制的交割月份合約純多頭或純空頭頭寸不得超過5000份芝商所標準合約(名義價值為500,000,000美元)。

真實的避險交易者可豁免上述限制,但最後五個交易營業日的交割月份合約除外。

美元/離岸人民幣期貨的交割流程是什麼?

在合約月份第三個週三營業日透過CME Clearing批准的通匯銀行交割100,000美元(標準合約)或10,000美元(E微型合約)空轉多頭寸,同時交割等值的離岸人民幣多轉空頭寸,從而完成最終結算。在收到多頭和空頭方的付款單之前,CME Clearing不允許支付離岸人民幣對美元的款項。

是否可買賣美元/離岸人民幣期權?

今後將推出標準合約的期權。

是否可為任何合約到期日執行大宗交易?

可以。美元/離岸人民幣在連續13個日曆月份報價,透過額外的3月季度週期月份,合約期限最高可延展三年。這可以在曲線遠端創造大宗交易機會,在離岸人民幣活躍度上升時更好地滿足客戶需求,無論其是出於交易目的還是非交易目的。

請瀏覽www.cmegroup.com/blocks

大宗交易是否有最低限額?

對於標準合約,大宗交易的最低限額為10份合約。E微型合約不符合大宗交易的資格。

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