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大豆市場的歷史性一周

  • 3 May 2016
  • By OpenMarkets

大豆市場在四月走出了一周歷史性行情,期貨、期權合約的日成交總量在4月19、20兩日連創新高。對一個擁有近80年歷史的市場而言,這可不是小事。在幾個月的交易低迷之後,三月初,大豆價格開始抬頭,漲勢持續近兩個月。此前,由於重倉做空的基金進行展期換月操作,該市場在技術上已呈超賣之勢。

 

隨後,大豆主要生產國阿根廷暴雨肆虐——釋放出產量嚴重受損的信號。隨著暴雨天氣綿延數周,資金入市做多,持倉逐漸轉向多頭,成交價格和成交量在4月18-20日瘋狂上漲。截止4月21日,7月期貨合約的一周漲幅達0.80美元,漲幅超8%。

 

7月大豆期貨合約

【座標】 美分/蒲式耳

 


 

4月20日,大豆期貨和期權合約共成交1,035,370手,這是該合約歷史上首次單日成交量超百萬,比前一日剛創下的成交量記錄還要高出26%。而這僅是本周大豆市場創下的若干成交記錄當中的兩個。

 

大豆期貨和期權合約創紀錄的一周

 

4月20日 總成交量  1,035,370手 (首次突破100萬手)

4月19、20日  期貨和期權合約成交量新紀錄                  4月18、19日 大豆期貨持倉量新紀錄

4月19、20日  期貨合約成交量新紀錄                            4月18、19日 豆油期貨持倉量新紀錄

4月20、21日  豆粕期貨和期權成交量新紀錄


 

但為何此次的雨季新聞能帶來如此之多的交易量?具體原因我們不得而知,有可能是基本面的真實情況被資金面的交易誇大了。

 

也有一種可能,來自阿根廷降雨的嚴重性。持續數周的降水,可能已經使土地飽和程度達到潛在危機水準。據華爾街日報報導,大豆減產可能給阿根廷農戶造成20億美元的損失,而阿根廷政府可能面臨6億美元的稅收損失。

 

另一個原因可能是價差交易。4月19、20日,大豆7月和11月期貨合約的價差收窄了0.35,可謂是相當大的短期波幅。而這很可能迫使虧損盤平倉,同時吸引其他參與者入市交易。

 

大豆7月和11月期貨合約的價差

【座標】美分/蒲式耳

 


 

每年的這個時候,穀物和菜籽油都可能走出一波行情。恰逢美國農民播種、南美農戶收割,生產企業、基金和其他參與者都可能抓住供需變化的機遇, 攪動一場風雲。

 

當然,充斥情緒的市場可能只是曇花一現。到4月22日,伴隨阿根廷雨季行將結束的天氣預報,大豆期貨雖交易量仍在高位,其價格已顯著下跌,而多頭平倉也已悄然發生。

 

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