8月期權回顧

  • 9 Sep 2016
  • By CME Group

期貨期權更為靈活(行權、存續期、行使風格)和準確,可幫助市場參與者根據其特定需求自定更週全的風險管理策略。

按資產類別回顧

期權組合概覽

資產類別

 2016年初至今日均交易量

 8月份日均交易量

年比變動百分比

電子交易百分比

未平倉量*

期權總計

3,096,123

2,430,590

-19%

59%

54,480,496

利率

1,775,102

1,319,941

-15%

42%

36,320,012

 股指

605,709

517,102

-33%

93%

5,476,450

能源

318,297

300,340

0%

61%

7,688,424

農產品

278,123

210,060

-18%

70%

3,056,817

外匯

74,311

50,496

-39%

97%

700,791

金屬

44,581

32,650

-11%

75%

1,238,002

*截至16年8月31日的持倉量


利率期權

最活躍利率期權——2016年8月

 

 代碼

每日平均交易量

年比變動百分比

電子交易百分比

 持倉量 (%看跌期權)*

 歐洲美元期權

 

848,230

-14%

25%

33,322,070 (55%)

歐洲美元期權(季度/序列)

GE

569,213

15%

23%

23,238,407 (55%)

1年中間曲線

GE0

152,771

-26%

31%

5,422,412 (58%)

2年中間曲線

GE2

77,495

-56%

29%

2,898,135 (52%)

3年中間曲線

GE3

38,051

-57%

25%

1,438,131 (57%)

4年中間曲線

GE4

8,786

-39%

14%

303,810 (46%)

5年中間曲線

GE5

391

722%

0%

12,000 (33%)

國庫券期權

 

471,500

-17%

73%

2,980,427 (57%)

10年國庫券期權

OZN

239,407

-16%

71%

1,444,748 (47%)

5年國庫券期權

OZF

76,432

0%

70%

803,368 (75%)

10年每週期權

ZN1-5

75,116

-9%

72%

245,341 (57%)

美國長期國庫券期權

OZB

51,295

-37%

83%

304,669 (51%)

30年每週期權

ZB1-5

12,367

-6%

85%

43,544 (65%)

2年國庫券期權

OZT

8,549

-8%

80%

57,331 (52%)

5年每週期權

ZF1-5

7,312

-63%

76%

64,808 (63%)

超長期10年國庫券期權

OTN

580

不適用

25%

5,643 (63%)

超長期國庫券期權

OUB

373

-21%

31%

10,100 (1%)

 聯邦基金期權

OZQ

210

-80%

7%

18,200 (78%)

*截至16年8月31日的持倉量

趨勢及摘要

  • 在CME Globex進行電子盤交易的國債期權連續第2個月創下73%的記錄
  • 歐洲美元期權持倉量增加至3300萬,其中70%為季度和序列期權
  • 8月份交易1.3萬份超長10年期期權,持倉量逾1萬

股指期權

最活躍股指期權——2016年8月份

 

 代碼

每日平均交易量

年比變動百分比

 持倉量 (%看跌期權)*

E迷你標準普爾500指數期權

 

469,192

-33%

4,688,933 (65%)

季度

ES

126,680

-71%

2,554,768 (63%)

每週

EW1 - EW4

272,357

31%

1,447,247 (69%)

月底

EW

70,155

14%

686,918 (63%)

標準普爾500指數期權

 

38,330

-42%

660,196 (42%)

季度

SP

10,804

-80%

295,868 (47%)

每週

EV1 - EV4

22,386

260%

231,496 (48%)

月底

EV

5,140

-16%

132,832 (17%)

E迷你納斯達克100指數期權

 

9,412

30%

90,916 (47%)

季度及序列

NQ

2,623

-55%

60,607 (48%)

每週

QN1 - QN4

5,946

414%

24,471 (50%)

月底

QNE

843

389%

5,838 (26%)

 E-迷你道鐘斯(5美元)期權

YM

168

-82%

11,596 (82%)

*截至16年8月31日的持倉量

趨勢及摘要

  • 2016年股指期權日均交易605,709份合約,按年增長9%,以目前增長預計,可連續第3年創紀錄
  • 在非美國時段每天交易逾50,000份股指期權,按年增長37% 
  • 自9月26日開始,標普500和E-迷你標普500期貨週三每週期權可供交易。
    • 週三每週期權提供機會令您調整交易策略,尤其是在市場驅動事件和報告之前。
    • 新週三期權為歐式,將如同現有每週指數期權交易,但將於週三而非週五到期。
    • cmegroup.com/equityweeklies瞭解更多詳情

能源期權

最活躍能源期權——2016年8月

 

 代碼

結算

每日平均交易量

年比變動百分比

電子交易百分比

 持倉量 (*看跌期權)*

 原油期權

 

 

194,104

-15%

72%

4,432,092 (44%)

WTI原油

LO

實物

173,699

-12%

78%

2,822,807 (39%)

WTI 1個月日曆價差期權

WA

實物

11,125

-21%

20%

725,920 (49%)

WTI 1個月日曆價差期權

7A

金融

3,387

-68%

12%

363,660 (74%)

WTI均價期權

AO

金融

1,930

18%

0%

278,637 (47%)

WTI每週原油期權

LO1-LO5

實物

1,045

17%

100%

3,558 (57%)

 布倫特期貨式期權

BZO

金融

1,279

不適用

9%

52,638 (36%)

WTI歐洲原油期權

LC

金融

552

-78%

0%

68,424 (14%)

WTI布倫特原油價差期權

BV

金融

661

44%

0%

21,510 (79%

天然氣期權

 

 

101,964

58%

43%

2,974,199 (39%)

歐洲天然氣期權

LN

金融

87,301

60%

36%

2,722,825 (39%)

天然氣期權

ON

實物

11,790

58%

98%

138,035 (56%)

天然氣3個月日曆價差期權

G3

金融

760

-30%

0%

55,689 (26%)

每日天然氣期權

KD

金融

1,149

40%

0%

0 (N/A)

 精煉產品期權

 

 

3,423

-29%

18%

143,203 (24%)

紐約港超低硫柴油

OH

實物

1,900

-16%

14%

66,160 (29%)

RBOB汽油期權

OB

實物

1,255

-26%

26%

24,410 (37%)

*截至16年8月31日的持倉量

趨勢及摘要

  • 電子盤能源期權交易錄得61%的歷史新高
  • 電子盤天然氣期權交易錄得43%的歷史新高,遠高於2015年8月份的14%
  • 金融天然氣期權 (LN) 錄得創紀錄的日均電子交易量,即31,757份
  • 布倫特期貨式期權 (BZO)持倉量在8月24日錄得創紀錄的60,850份

農產品期權

最活躍農產品期權——2016年8月

 

 代碼

每日平均交易量

年比變動百分比

電子交易百分比

 持倉量 (%看跌期權)*

 玉米

OZC

76,097

-26%

68%

1,193,123 (47%)

黃豆

OZS

57,588

-20%

77%

761,902 (46%)

軟紅冬小麥

OZW

25,399

24%

69%

253,847 (46%)

 活牛

LE

13,156

-4%

75%

212,992 (54%)

黃豆油

OZL

10,129

10%

50%

128,945 (46%)

瘦肉豬

HE

7,858

-23%

82%

166,171 (57%)

黃豆粕

OZM

7,179

-24%

64%

159,143 (51%)

肉牛

GF

1,708

-4%

86%

31,619 (59%)

堪薩斯硬紅冬小麥

OKE

1,334

25%

55%

29,813 (38%)

三級牛奶

DC

1,562

63%

64%

70,755 (55%)

非標準期權——2016年8月

 

每日平均交易量

年比變動百分比

電子交易百分比

 持倉量 (%看跌期權)*

短期新作物期權

4,700

-51%

50%

7,695 (46%)

每週期權

1,261

-30%

53%

6,188 (49%)

日曆價差期權

1,170

-2%

0%

31,158 (81%)

 *截至16年8月31日的持倉量

趨勢及摘要

  • 8月份波動性及價格均較低
  • 乳製品產品系列在Globex的價差交易逾1.6萬
  • 過去60日玉米隱含波動性減半
  • 11月份大豆在11月份到期時落在890和1014之間的機率為66

外匯期權

最活躍的外匯期權 — 2016年7月

期權產品

 代碼

每日平均交易量

年比變動百分比

 持倉量 (*看跌期權)

歐元/美元

6E

21,068

-54%

263,348 (52%)

日圓/美元

6J

11,913

-18%

168,954 (55%)

 英鎊/美元

6B

7,868

-15%

117,956 (50%)

澳元/美元

6A

5,044

-12%

75,388 (54%)

加元/美元

6C

4,245

-43%

63,996 (50%)

瑞士法郎/美元

6S

186

-42%

7,820 (56%)

墨西哥披索/美元

6M

173

129%

3,230 (38%)

*截至16年8月31日的持倉量

趨勢及摘要

  • 外匯期權日均交易量較7月份下跌19%
  • 墨西哥披索期權日均交易量較2015年8月份增長129%,8月11日錄得記錄高位日交易量3,230份合約
  • 8月份歐元/美元30日波動性下跌28%,錄得2016年新低
    • 聯儲局強硬言論導致短期加息潛力不確定
    • 9月份美國勞工及樓市數據公佈及FOMC會議或刺激波動性

轉換為歐式外匯期權

  • G6外匯期權8月份開始自美式轉換為歐式,上市2017年1月份的系列(請參考2016年7月13日的特別執行報告,瞭解具體詳情)
    • 6個主要外匯期貨的期權費報價歐式期權將替代美式期權費報價期權
    • 6個主要外匯期貨目前上市的美式外匯期權將於其常規到期時間到期,而到期時的任何新上市月份將以新歐式期權上市
    • 澳元/美元、英鎊/美元、加元/美元、歐元/美元、日圓/美元及瑞士法郎/美元的歐式每週、每月及季度期權合約將行權轉換為最近的季度期貨合約

金屬期權

最活躍金屬期權——2016年8月份

期權產品

 代碼

每日平均交易量

年比變動百分比

電子交易百分比

 持倉量 (% 看跌期權)

黃金

OG

26,260

-16%

74%

1,064,627 (31%)

白銀

SO

5,451

11%

84%

128,855 (34%)

鈀金

PO

296

571%

25%

6,042 (31%)

鉑金

PAO

213

13%

11%

3,544 (85%)

每週黃金期權

OG1-OG5

148

63%

100%

802 (57%)

HX

146

45%

100%

3,252 (30%)

鐵礦石

ICT

135

69%

0%

31,614 (54%)

*截至16年8月31日的持倉量

趨勢及摘要

  • 75%的金屬期權於CME Globex進行電子盤交易
  • 銅期權持倉量接近歷史新高7,491,距錄得的最高水平僅150手
  • 每週黃金期權年初至今日均交易量年按年增長105%  

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本週期權回顧:分析與前一週比較的關鍵期權訊息,包括波動性、風險逆轉價格、持倉量、看跌/看漲比率等。

Vol2Vol™ 預期範圍:根據一個到期合約最近的結算訊息,本報告顯示並將各種交易量及持倉量值(按行權),繪製(疊加)於最近的結算價波動率及到期剩餘天數的當前分佈。

波動率期限結構工具:比較一週前各個到期合約的當前隱含波動率的圖表。

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報告說明

 按年 – 2016年8月與2015年8月比較

按月– 2016年8月與2016年7月比較

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