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作物空前豐收是否已經影響黃豆市場行情?

  • 1 Sep 2015
  • By The Hightower Report

雖然全球黃豆供應膨脹,但小麥和飼料糧可能壓低長期趨勢,黃豆市場供應前景很難預料。市場上週下行突破幅度或許過大,如果市場關注焦點轉向即將發佈的美國農業部報告,則空頭回補和最終用戶定價或許足以引起短期反彈。

在美國農業部發佈8月作物產量報告之後,由於產量估算高企,我們認為市場交易價格可能下降。11月黃豆價格上週確實一路跳水,跌至8.55美元。假如市場空頭力量暫時達到高峰,並且市場關注焦點確實轉移到眾說紛紜的各種產量估算,市場可能顯著反彈回升。

市場普遍看法認為,由於田地生長季節早期降水過多,美國黃豆種植面積最終將下調100萬英畝(400,000公頃)。東部玉米產地最近十天降水不多,今後十天的降水預測也不多。這可能導致伊利諾州中部和東部、印地安納州西部、俄亥俄州部分地區的晚季作物產區,以及中西部東南一些重要雙季黃豆產區面臨的產量壓力上升。本週溫度預測遠高於正常水平,9月前三天的最高溫度達華氏90度(攝氏35度左右),高溫最北蔓延到芝加哥。

在8月12日發佈的美國農業部報告中,美國期末庫存預測為1278萬噸(庫存/用量比率預測為12.6%),黃豆價格近期下跌,或許已經充分反映該預測的影響。如果產量預測下滑至每公頃3.09噸,並且歉收面積為400,000公頃,則期末庫存預測可能下調至947萬噸,庫存/用量比率為9.4%。

建議的交易策略

在17美分的價位買入8.70/9.20美元11月黃豆多頭看漲價差期權,目標是35美分。可承擔收盤價格跌破10的風險。下單時,您可以使用詢價功能獲得價差期權的實時報價。

詢價(RFQ)

詢價是交易者獲得多邊期權策略電子報價的方式之一。它是一種實時的電子消息,傳送給所有連接到Globex,並且對交易策略或工具感興趣的市場參與者。交易大廳多年來使用類似的方法,由交易者在交易所公開喊價,尋找市場。詢價是具有同等功能的電子喊價方法,只不過它是即時、匿名的電子消息,並且可為Globex上的所有市場參與者尋找市場。提交詢價之後,CME Globex上將建立唯一且可交易的工具,市場參與者可回應買價和賣價。

對於上述策略,您可為黃豆多頭看漲價差期權提交詢價。您將在支持詢價的期權平台中建立價差,然後提交。市場參與者可回應實時買賣價格。然後您可以根據這些價格執行委託單,或回應您自己的價格,也可以什麼都不做。

詢價的優勢

  • 由於多邊策略作為單一工具執行,故沒有多邊風險。
  • 可高效地完成價格發現。
  • 在流動性較低時,可幫助您尋找特定的行權價格。
  • 可對各類合格的Globex產品執行定製策略。

如需更多資訊和觀看演示,請瀏覽http://www.cmegroup.com/education/request-for-quote.html

 

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