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5-Year T-Note Futures Contract Specs

报价 点数(1000美元)加 1点的1/32之1/4。例如,119-16表示119 16/32,119-162表示119 16.25/32,119-165表示119 16.5/32,以及119-167表示119 16.75/32。票面价值以100点为基础。
交易时间 周日至周五:下午5:00至下午4:00
最小变动价位 每份合约为1点的三十二分之一(1/32)的1/4(每份合约为7.8125美元,四舍五入为最近的美分值),包括跨月价差在内。
产品代码 CME Globex电子交易: ZF
CME ClearPort: 25
清算所(Clearing):25
上市合约 以3月、6月、9月和12月为季度周期的最初三个连续合约。
结算方法 可交割
交易终止 日历月的最后营业日。到期合约交易在最后一个交易日中午12:01终止。
结算程序 美国国债期货结算程序
头寸限制 CBOT 头寸限制
交易所规则手册 CBOT 20
大宗最小限额 大宗交易最低门槛
价格限制或熔断 价格限制
整批委托最低额 整批委托最低额
供应商报价代码 供应商报价符号列表
交割程序 美联储记账式电汇系统
最后交割日 最后交易日之后的第3个营业日。
交割等级和质量 最初到期期限不超过5年3个月,剩余到期期限从交割月份第1天起不低于4年2个月 的美国国债。发票价格等于期货结算价格乘以转换系数,再加上应计利息。转换系数为已交割中期债券价格(1美元面值)/收益率6%。

5年期美国国库债券期货

CBOT美国国库债券期货具有充足的流动性,可以24小时在多个方面作为有效的工具:对冲利率风险、提升潜在收益、调整投资组合久期、对利率进行投机以及进行价差交易。

合约追踪美国政府为债务融资(截至2017年3月底,未偿还可销售债券金额达14万亿美元)而发行和支持的美国国库债券、固定收益证券的可交割篮子。

在美国收益率曲线提供的多重到期时间点的合约中,5年和10年期国库债券(长期国债)期货的交投最为活跃。

交易5年期国库债券期货的优势

  •  充足的流动性
  •  买卖价差紧有助于在建立/退出头寸时,减少一部分的交易成本
  •  流动性的多重获取方式,例如通过中央限价订单簿、大宗交易和EFRP等
  •  利用利率合约和标准普尔500指数以及黄金的基准期货,获得保证金对消的节省
  •  控制庞大的名义价值合约只需相对较小的资金量