原油组合价差交易的福音

  • 11 Dec 2017
  • By 寇健
  • Topics: Energy
作者撰 于  : 美国中部时间(CT)     20171211  12:37 

                    即:北京时间 (BJ)       20171212  02:37


原油是一种非同质性的大宗商品. 根据不完全统计,世界上大约有将近160多种不同质量的原油。每日每时如何给这160多种原油现货定价是一门专门的知识。原油现货商们所采用的办法是:各地不同的原油价格等于对当地的原油现货 定价标杆加上升贴水。

原油现货定价标杆是由世界上三个主要的原油期货, WTI 原油,布伦特原油(BZ) 和迪拜阿曼原油期货(OQD)和特定地区具有代表性的原油现货组成。比如说普氏迪拜原油价格(Dubai Crude Oil (Platts))就是中东向亚洲出口的中质酸性原油的非常重要的标杆价格。

这些原油现货定价标杆之间的关系完全是动态的.也就是说随着外界条件的供求关系的不平衡,他们之间的价差在不断地变动。

芝加哥商品交易所将于下个星期一(12月18日)推出WTI原油和普氏迪拜(Dubai Crude Oil (Platts))的价差期货(交易代码:DCW) 。这对于我们喜欢交易原油组合价差的朋友来说 绝对是一个大好消息。

WTI原油和普氏迪拜(Dubai Crude Oil (Platts))的价差期货详细的条约规则请看下面的图表。

值得注意的是:普氏迪拜原油(Dubai Crude Oil (Platts))的比重和含硫量的多少和我们行将出世的上海原油期货所有交接的产品比重和含硫量的多少非常相近。

关于如何利用这一个价差合同来对冲上海原油期货头寸的过夜风险, 今后还会有比较详细的论述
 




 

 

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有关本专栏特约评论员:

寇健先生,任职于硅谷衍生品学院,为资深的交易员和基金经理,曾任职于摩根士丹利、花旗及新加坡大华银行,拥有逾28年期货和期权交易往绩,以沉着判断的套利交易策略着称。

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