解析今天 EIA 原油库存数据

  • 27 Jul 2016
  • By 寇健
  • Topics: Energy
对于原油市场来说,今年的冬天可能来的 会比去年还要 早.

今天早上公布的美国能源总署上一周原油库存数据, 让所有的分析家大跌眼镜.

1. 原油库存增加170万桶. 分析师的 预测是减少数十万 桶.
2. 炼油厂开工率低于过去五年的平均值, 但是汽油库存增加, 美国汽油库存是 在自从1990年以来同期的最高水平.
3. 西德克萨斯原油 (交易代码:CL)期货结算交接 地点, 奥克拉荷马州的 库欣( Cushing) 原油库存增加110 万桶.
4. 美国原油的出口从年初的40万桶一天已经增加到 67万桶一天.
5. 原油产品 净出口也保持在150万 桶一天.

现在 市场面临的主要问题是: 由于炼油厂的原油产品产出比例不可能戏剧性的调整 (见 下图, )所以炼油厂必须在 秋后减少 开工率. 借以控制可能饱和的汽油库存, 这样做的后果是:从而导致 原油库存 大量增加.

波罗的海原油 船运指数 再创 自从2012年来的新 低. 原油市场基本面的疲软不容忽视.

业内人士人为, 世界原油价格将继续震荡下行, 一直到 现货和远期期货套利机会的出现.

西德克萨斯原油(交易代码:CL )期权隐含波动率今天 增加. 期权市场在 暗示: WTI 跌破 40 美元只不过是时间问题?


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有关本专栏特约评论员:

寇健先生,任职于硅谷衍生品学院,为资深的交易员和基金经理,曾任职于摩根士丹利、花旗及新加坡大华银行,拥有逾28年期货和期权交易往绩,以沉着判断的套利交易策略着称。

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