乱世 怎样 买黄金?

  • 2 Jun 2016
  • By 寇健
  • Topics: Metals

作者撰 于:    美国中部时间(CT)     20160602    12:05 

                       即:北京时间 (BJ)      20160603   01:05

世界经济前景的不明朗, 美国和世界其他地区经济发展和货币政策的不平衡, 对各国的经济学家来说,使得2016年变成了极端困难的一年, 来预测经济的前景 和大宗商品的价格方向.

俗话说 "盛世买股票,乱世买黄金". 黄金, 应该可以说是 "非太平盛世" 期间的投资首选.

但是, 有人说,黄金 仅仅只有保值的作用和增值的可能性, 黄金不能 像债券一样, 长期 持有并且给予定期的收入.

事实真是如此吗? 非也. 解决的办法是, 对于 黄金的长期投资者来说 不间断的卖出 黄金看跌期权, 就可以起到 "一举两得" 的功效.

比如 芝商所 黄金 (交易代码:GC)明年4月 协定价格1200的 看跌期权, 保险费今天是60.10美元. 见下图.

卖空这个看跌期权 具体 年收益率如下:

1. 基于2万 美元保证金.
 

( 60.10X100) / 20000 X12 /10 = 36.06%

2. 基于6万现金

( 60.10X100) / 60000 X12 /10 = 12.01%

3. 基于用 买一百两黄金的全部现金.

( 60.10X100) / 121300 X12 /10 = 5.94%

如此可见,收益相当可观, 这个头寸同时还具有 在明年4月持有黄金 的可能性.

我们这里的例子是用了一个 黄金长期标准期权.

如果用一两个月的 芝商所黄金短期 标准期权 或者黄金的每周期权 年收益率可能会更高.

至于说 世界将 步入一个"盛世"还是 "乱世", 这个判断 要由投资者自己来做.

 

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有关本专栏特约评论员:

寇健先生,任职于硅谷衍生品学院,为资深的交易员和基金经理,曾任职于摩根士丹利、花旗及新加坡大华银行,拥有逾28年期货和期权交易往绩,以沉着判断的套利交易策略着称。

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