CME Group


铁矿石“逆袭”:从垫底到雄踞冠军

  • 28 Oct 2016
  • By Wall Street CN

谁能想到,去年还排名垫底的铁矿石,今年居然成了表现最耀眼的资产。

在距离年底仅剩2个月的时候,麦格理(Macquarie)盘点了各大金融资产的表现。其中,铁矿石的表现令人震惊——这个去年的“差等生”今年竟摇身一变,以约50%的累计涨幅雄踞冠军宝座。

chart-asset-performance-ytd-oct-2016

大商所铁矿石主力合约1701本周盘中触及487.5元/吨,刷新2015年1月以来最高价位。该品种曾在周二早盘涨停,今年涨逾50%。

发运至青岛港62%品位的国际铁矿石价格盘中涨至63.07美元/干吨,为6个月最高水平。该品种今年累计涨幅近45%,本月涨幅已达27%。

 

芝商所(CME  Group)62%品位铁矿石期货价格同样大涨:

IRON ORE 1

NYMEX 62%品位铁矿石 (合约代码:TIO)本周录得今年十月份最高日均交易量,周三交易量达到1,088手。(下图为十月NYMEX铁矿石本月交易状况,单位为吨,数据最后更新时间为北京时间10月27日下午两点)。

 

不过,麦格理遗漏了真正的收益率“冠军”——中国的焦煤、焦炭。这两项资产今年的累计涨幅分别达到惊人的121%、161%。

煤炭价格暴涨,恰恰是今年铁矿石价格大幅反弹的直接推手。这与以往由矿商削减供应得来的刺激迥然不同。

因大幅度去产能而导致的中国炼焦煤供应短缺刺激价格大幅上涨,继而使得铁矿石价格上扬,尽管幅度和态势不如焦煤。铁矿石本身不能单独被钢厂用于冶炼钢铁,需要燃烧焦煤来配合。

今年以来,铁矿石大致经历了四轮上涨短周期,一改此前三年持续下跌的颓靡态势。就在去年12月,铁矿石价格还曾跌至十年最低。

铁矿石因煤炭短缺而受益

“当前的煤炭供应短缺似乎不太可能在年底前改善。这推动钢铁价格和产量走高,铁矿石也跟着受益。”迈科期货分析师Dang Man对外媒表示。

汇丰银行也认为,焦煤价格暴涨可能使得全球钢铁价格保持在高位。这显然有利于铁矿石价格攀高。

Argonaut Securities分析师Helen Lau也在近日发布的研报中称,整体市场依然看涨炼焦煤前景,因钢厂需求依然健康,这主要是由于钢厂的煤炭库存处于低位。为了应对原材料价格大涨,钢厂正在提价。

由于焦煤价格飙升,日本最大钢厂新日铁住金正寻求将其产品价格每吨上调约10000日元。

煤炭短缺甚至到了钢厂要求增加供应的地步。上海证券报9月下旬曾报道,中国钢铁工业协会在当时递交发改委的文件中称,近两月钢铁行业煤炭供应紧张,钢厂煤炭库存普遍偏低,一些企业个别炼焦配煤的煤种库存几乎断供。钢厂请求煤矿增加供应数量、兑现合同,以确保企业正常生产。

为应对国内短缺问题,中国大规模进口铁矿石。海关数据显示,中国9月铁矿石进口量创下今年次高水平,高达9299万吨,环比涨6%。历史峰值是去年12月创下的9627万吨。这对铁矿石价格构成支撑。

受中国影响,国际焦煤价格也大幅上升。国际主流品种澳洲优质硬焦煤现货价格飙涨至每吨242.90美元,今年的涨幅已达到令人瞠目的210%。澳洲是中国的最大煤炭供应国,几乎半数进口来自澳洲。

上期所螺纹钢价格本周也一度触及每吨2568元的两个月最高位。该品种今年的涨幅超过47%。

对于价格前景 触顶与见底观点并存

对于铁矿石的价格前景,产业界与投行界多空立场不一。

淡水河谷首席执行官Murilo Ferreira上周五表示,“我们基本上确认未来市场前景将好转,我认为铁矿石价格在年底前和2017年将保持稳定。”

必和必拓首席执行官Andrew Mackenzie也在本月19日提到,市场上已出现再平衡的早期迹象。该公司曾在8月还表示,铁矿石价格仍然更偏向于下行。必和必拓是目前世界第三大铁矿石生产商。

澳大利亚FMG创始人兼董事长Andrew Forrest本月上旬称,铁矿石市场最糟糕的时期可能已经过去了。他在近日更是表示,悲观分析师对铁矿石的预期令人困惑,根本没有真正的指标来证实。中国对铁矿石的需求将足以把价格推升至40美元/干吨以上,预计明年价格将在40美元到60美元之间区间震荡。如果市场情绪改善,则价格有可能涨得更高。

麦格理在9月底发布的研报中认为,铁矿石将在未来两年间维持价格稳定。

Macquarie-commodites-cycle-view-Sept-2016

不过,仍有机构依旧持看空观点。就在Andrew Forrest发言的同一天,花旗集团发布研报,称铁矿石价格触顶,将趋向均值回归,同时重申45美元/吨的均价将延续到明年。

在芝商所,您可以通过一系列产品对铁矿石价格方向进行投资,包括62%品位铁矿石CFR中国(TSI)平均价格期货和平均价格期权,CFR华北(普氏)期货和平均价格期权,以及低铝CFR中国(TSI)期货。

马上在芝商所交易铁矿石产品以便受益于:

  • 全天候获取透明的电子流动性 (通过ISV连接到CME Globex或通过CME Direct)

  • 更低的费用,其清算费的基本费率比竞争对手产品低超过20%

  • 直至2016年12月31日,芝商所铁矿石产品的清算费免除

  • 与其他清算相关合约的保证金对销高达65%

  • CME Globex上真正匿名的电子市场

  • 具有资本效率的保证金损耗:随着合约月发展,您只需缴交剩余风险保证金(保证金在最后交易日+1释放)

  • 透明的当日结算制度

     

     

    了解更多,请按左下角阅读原文,访问芝商所中文网站http://www.cmegroup.com/cn-s/trading/metals/ferrous/iron-ore-futures-and-options.html

     

免责声明

 

期货与掉期交易具有亏损的风险,因此并不适于所有投资者。期货和掉期均为杠杆投资,由于只需要具备某合约市值一定百分比的资金就可进行交易,所以损失可能会超出最初为某一期货和掉期头寸而存入的金额。因此,交易者只能使用其有能力承受损失风险但又不会影响其生活方式的资金来进行该等投资。由于无法保证这些资金在每笔交易中都能获利,所以该等资金中仅有一部分可投入某笔交易。

本资料中所含信息与任何资料不得被视作在任何司法管辖区买入或卖出金融工具、提供金融建议、创建交易平台、促进或吸收存款、或提供任何其它金融产品或任何类型金融服务的要约或邀请。本资料中所含信息仅供参考,并非为了提供建议,且不应被解释为建议。本资料并未考虑到您的目标、财务状况或需要。您根据本资料采取行动前,应当获得适当的专业建议。

本资料中所含信息均如实提供,不含任何类型的担保,无论是明示或暗示。芝商所对任何错误或遗漏概不承担责任。本资料也可能会包含或涉及到未经芝商所或其管理人员、员工或代理设计、验证或测试的信息。芝商所不对该等信息承担任何责任,也不认可其信息的准确性或完整性。芝商所对该等信息或向您提供的超级链接并不担保不会侵犯到第三方权利。如果本资料含有外部网站的链接,芝商所并不对任何第三方或其提供的服务及/或产品予以认可、推荐、同意、保证或推介。

CME Group和“芝商所”是CME Group Inc.的注册商标。地球标志、E-mini、E-micro、Globex、CME和Chicago Mercantile Exchange是Chicago Mercantile Exchange Inc. (“CME”) 的注册商标。 CBOT是Board of Trade of the City of Chicago, Inc. (“CBOT”) 的注册商标。ClearPort和NYMEX 是New York Mercantile Exchange, Inc. (“NYMEX”) 的注册商标。此商标未经所有者书面批准,不得修改、复制、储存在可检索系统里、传递、复印、发布或以其它方式使用。

Dow Jones是道琼斯公司的注册商标。所有其它注册商标为其各自所有者的产权。

所有关于规则与细节之事项均遵循正式的CME、CBOT和NYMEX规则,并可被其替代。在所有涉及合约规格的情况里,均应参考当前的规则。

CME、CBOT及NYMEX均分别在新加坡注册为注册的认可市场运营商以及在香港特区注册为认可的自动化交易服务提供者。除上述内容之外,本资料所含信息并不构成提供任何境外金融工具市场的直接渠道,或《金融工具与交易法》(1948年第25条法律,修订案)界定之境外金融工具市场交易的清算服务。CME欧洲交易所股份有限公司注册及受权的服务并不含盖以任何形式在亚洲任何管辖区内(包括香港、新加坡及日本)提供金融服务。芝商所实体在中华人民共和国或台湾概无注册、获得许可或声称提供任何种类的金融服务。本资料在韩国及澳大利亚境内根据《金融投资服务与资本市场法》第9条第5款及相关规则、《2001年企业法》(澳洲联邦)及相关规则的规定,将发布受众仅限于“职业投资者”;其发行应受到相应限制。

2016年CME Group©和芝商所版权所有,保留所有权利。