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重磅!美股财报周:高手只玩每周期权套利

  • 27 Jul 2016
  • By Wall Street CN

引言:负利率与信贷宽松,美国消费与通胀数据好转支持做多美股的看法。然而财报季不确定,美联储议息会议等大事件将在周内陆续出炉,做多情绪虽然高涨,但多数以每周期权套利方式部署。

 

本周开始,有近40%的美股公司将公布本财季财报。7月26日起,苹果、Facebook、亚马逊、谷歌等明星公司将陆续放榜,加上备受关注的美联储议息临近,多空态度暧昧。

 

美股公司一季度财报表现整体偏弱,二季度已发布财报稍显好转,美股后市会如何演绎?要套利美股,除了三大股指期货 (E-迷你S&P 500、道指,纳指100),芝商所还提供传统的月结期权、每周五结算的每周期权产品,以满足多样化套利操作需要。

 

你或许会说,E-Mini S&P 500期权的交易代码复杂难明,见闻为此请教专家,牢记此表即可:

 

举例说:

EW1N6

·        E= E-mini S&P 500

·        W1 = 第一周  (W2 为第二周,如此类推)

·        N = 7月份 (月份有点复杂,要牢记)

·        6 = 2016年

 

·        月份代码 - 要牢记 (季结月份用粗体表示):

月份

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

代碼

F

G

H

J

K

M

N

Q

U

V

X

Z

 

 

登入芝商所(CME Group)QuikStrike工具网页,选取股指产品,可观察对E-迷你指数每周期权合约未平仓头寸行权价格的最新分布,对业绩期周期式短线套利操作会有一定启示作用。

 

芝商所E-mini标普500指数期权未平仓合约 (截至日期:7月25日)

 

以7月25日E-mini标普500指数期权未平仓合约数据为例,多仓集结于2200点附近,2225点与2175点附近多仓居次;空仓集结于2100点,2125与2150点附近空仓次多。整体来看,多仓数量多于空仓,且行权价格大量分布在右半边,显示看多标普500指数者偏多。


芝商所 E-mini纳斯达克100指数期权未平仓合约 (截至日期:7月25日)

 

E-mini纳斯达克100期权表现出的景象则相对混沌。7月25日纳指收盘价4658.70点,多仓集结于4730点,空仓集结于4650点和4570点附近,多空分歧整体较大,但整体行权价格依然偏右,谨慎看多情绪或出于几大科技股财报业绩不确定性。

 

负利率与信贷宽松,美国消费与通胀数据好转支持做多美股的看法。然而财报季,美联储议息会议等大事件将在周内陆续出炉,加之欧洲政治与地缘危机时不时爆发,做多情绪虽然高涨,但多数以期权套利方式部署。

 

为此,TJM Institutional Services董事总经理Jim Iuorio和Path Trading Partners首席市场策略师Bob Laccino在芝商所视频中谈论示范了美股业绩周的周期期权策略。BobLaccino表示依然看多,但“讨厌”自己的看多态度。他采用了对纳指看涨期权进行垂直套利的做法,即在锁定大部分风险的情况下获得一些确定收益。

 

Jim的纳指月结期权和Bob的第四周纳指期权策略,仅供参考:

 

 

 

也有一些分析人士不愿参与多空博弈,他们认为财报季与美联储会议前后市场波动会显著放大,多数情况下随之而来的就是波动的减小。加上在企业财报发布之前,如果某一即将到期看涨和看跌期权在某一价格密集分布,那么就可能存在套利机会,股票指数价格会向该行权价回归,这时候可以选择卖空跨式期权,看空波动率,即该期权波动率在某一区间波动。

 


 

芝商所资料显示,其E-mini及标准的S&P 500期权在今年第2季日均成交高达60万手,单计E-mini S&P 500期权期内日均成交为54.3万手,同比上升22 %,两项期权产品而亚洲时段的价差窄幅和交投活跃度与欧美时段相差无几,这似乎印证亚洲区高手林立,都在钻研如何运用这接近24小时电子平台套利美股机遇。

 

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登入芝商所(CME Group)QuikStrike工具网页,选取股指产品,可观察对E-迷你指数每周期权合约未平仓头寸行权价格的最新分布。了解更多,访问芝商所英文网站:http://www.cmegroup.com/tools-information/quikstrike/daily-weekly-options-report.html

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