CME Group


瑞士表业2015年遭遇滑铁卢,该怪谁?

  • 31 Dec 2015
  • By Wall Street CN

2015年全球经济放缓,央行竞相宽松的最大受害者是谁?瑞士钟表业今年惨淡的表现给出了答案。

 

据瑞士钟表业协会的数据,今年11月瑞士腕表出口环比下滑5.6%,出口价值跌至19.5亿瑞郎,这是有记录以来瑞士奢侈品腕表单月出口首次跌破20亿瑞郎。

 

11月对中国香港腕表出口大幅下跌28%,连续第四个月下滑。香港是瑞士腕表业最大的出口市场。此外,发运到美国的发货量跌5.3%,同样拖累了数据表现。按此趋势,瑞士钟表业出口可能创下2009年金融危机以来首个年度下跌。

 

辉煌不再

 

中国经济增速放缓,以及瑞郎对主要货币的一次性大幅升值,大大削弱了中国,这个瑞士腕表最大市场的消费能力。

 

据花旗银行估算,自本世纪初以来,瑞士腕表市场增长近一倍,其中超过一半多的新增购买来自中国市场。随着中国GDP增速放缓至六年新低,奢侈品腕表市场逐步衰退。

 

中国政府持续近三年的大规模反腐败行动,使得赴港陆客大幅削减对欧米茄、豪雅等奢侈品购买。今年前十个月瑞士奢侈腕表对大中国区出口下滑了19%,比三年前同期下跌了近10亿瑞郎。

 

奢侈品咨询公司Bomoda首席执行官Brian Buchwald对彭博称:“瑞士腕表业就是一颗流星,中国反腐是其陨落的万有引力。”

 

雪上加霜

 

如果说中国市场衰退已把瑞士腕表业逼到悬崖边的话,那么瑞郎大幅升值又在背后踹了一脚。

 

今年1月中旬,瑞士央行突然宣布取消欧元/瑞郎汇率下限。瑞郎对欧元一次性升值14%,这成为2015年外汇市场十大“黑天鹅”事件之首。

 

瑞士央行突然行动,是为了应对意料之中的欧洲央行量化宽松政策。瑞士决策者担心欧元贬值后,避险资金流入会进一步推高瑞郎资产价格。

 

通常出口商会通过外汇市场对冲头寸应对汇率波动风险。美元/瑞郎期货合约,正是芝加哥商品交易所(CME)七种交易量最大的主力外汇期货合约之一。

 

(芝商所美元/瑞郎期货合约近6个月走势图 –来源:芝商所信息网站Futures News Today)

 

然而在强势美元的外汇市场背景下,今年美元对瑞郎依然贬值了近0.8%。这使得以瑞郎计价的奢侈腕表,在新兴市场货币普遍贬值背景下显得更为昂贵。而主要在本土制造的瑞士表业,在高汇率下降价空间相当有限。

 

展望2016年,由于大西洋两岸货币政策分歧加剧,作为避险资产的瑞郎可能有进一步升值压力。

 

华尔街知名投行高盛认为,欧洲央行在负利率道路将越走越远,其利率下限可能会由之前的-0.3%降至-0.5%。高盛认为如果欧洲央行进一步降息,可能会迫使欧洲其他经济体也降息或者采取其他宽松政策,特别是对于本国货币盯住欧元的国家。

 

免责声明

 

期货与掉期交易具有亏损的风险,因此并不适于所有投资者。期货和掉期均为杠杆投资,由于只需要具备某合约市值一定百分比的资金就可进行交易,所以损失可能会超出最初为某一期货和掉期头寸而存入的金额。因此,交易者只能使用其有能力承受损失风险但又不会影响其生活方式的资金来进行该等投资。由于无法保证这些资金在每笔交易中都能获利,所以该等资金中仅有一部分可投入某笔交易。

本资料中所含信息与任何资料不得被视作在任何司法管辖区买入或卖出金融工具、提供金融建议、创建交易平台、促进或吸收存款、或提供任何其它金融产品或任何类型金融服务的要约或邀请。本资料中所含信息仅供参考,并非为了提供建议,且不应被解释为建议。本资料并未考虑到您的目标、财务状况或需要。您根据本资料采取行动前,应当获得适当的专业建议。

本资料中所含信息均如实提供,不含任何类型的担保,无论是明示或暗示。芝商所对任何错误或遗漏概不承担责任。本资料也可能会包含或涉及到未经芝商所或其管理人员、员工或代理设计、验证或测试的信息。芝商所不对该等信息承担任何责任,也不认可其信息的准确性或完整性。芝商所对该等信息或向您提供的超级链接并不担保不会侵犯到第三方权利。如果本资料含有外部网站的链接,芝商所并不对任何第三方或其提供的服务及/或产品予以认可、推荐、同意、保证或推介。

CME Group和“芝商所”是CME Group Inc.的注册商标。地球标志、E-mini、E-micro、Globex、CME和Chicago Mercantile Exchange是Chicago Mercantile Exchange Inc. (“CME”) 的注册商标。 CBOT是Board of Trade of the City of Chicago, Inc. (“CBOT”) 的注册商标。ClearPort和NYMEX 是New York Mercantile Exchange, Inc. (“NYMEX”) 的注册商标。此商标未经所有者书面批准,不得修改、复制、储存在可检索系统里、传递、复印、发布或以其它方式使用。

Dow Jones是道琼斯公司的注册商标。所有其它注册商标为其各自所有者的产权。

所有关于规则与细节之事项均遵循正式的CME、CBOT和NYMEX规则,并可被其替代。在所有涉及合约规格的情况里,均应参考当前的规则。

CME、CBOT及NYMEX均分别在新加坡注册为注册的认可市场运营商以及在香港特区注册为认可的自动化交易服务提供者。除上述内容之外,本资料所含信息并不构成提供任何境外金融工具市场的直接渠道,或《金融工具与交易法》(1948年第25条法律,修订案)界定之境外金融工具市场交易的清算服务。CME欧洲交易所股份有限公司注册及受权的服务并不含盖以任何形式在亚洲任何管辖区内(包括香港、新加坡及日本)提供金融服务。芝商所实体在中华人民共和国或台湾概无注册、获得许可或声称提供任何种类的金融服务。本资料在韩国及澳大利亚境内根据《金融投资服务与资本市场法》第9条第5款及相关规则、《2001年企业法》(澳洲联邦)及相关规则的规定,将发布受众仅限于“职业投资者”;其发行应受到相应限制。

2016年CME Group©和芝商所版权所有,保留所有权利。