芝商所离岸人币期货提速 汇率波动 风险管理需求殷

  • 2 Feb 2016
  • By 香港信报

人民币单边升值的神话自去年结束后,市场对人民币汇兑风险管理的需要愈来愈殷切。芝商所(CME Group)亚太区董事总经理柯睿慈(Christopher Fix)接受访问时指出,正加快推广离岸人民币(CNH)期货产品,加强产品的流动性,令投资者能更有效对冲风险。

人民币自去年811汇改后,走势愈趋波动。柯睿慈认为,现时市场未有足够有效的工具让投资者管理人民币汇兑风险,「市场未有足够流动性、相关期货不易在场外作交易,同时只有少量的对冲工具。」他称,CME会加快推广旗下的离岸人民币期货产品,「现时有关产品已在交易中,但希望有更多的流动性,我们会与市场参与者接洽,冀能提升他们对产品的兴趣。」

原油期货料受注目

除人民币产品外,近期油价持续低走,亦令原油的衍生产品需求增加。柯睿慈相信,WTI 原油期货会是今年最受注目的产品之一。他指出,「去年WTI 原油期货的交投按年有逾七成增长,特别是在北亚地区。油价愈平,代表波动愈大。过去油价在110美元时,升跌1美元没有人会去关注。但现在去到25美元时,升跌1美元时,所代表的变幅较过去大得多,投资者亦更有兴趣去捕捉波动。」

柯睿慈现时亦是CME旗下杜拜商品交易所(DME)的董事局成员,故他对原油产品亦相当熟悉。被问到对油价的看法时,他认为:「过去油价跌至35美元,沙地曾决定减产,但却令其竞争对手赢得更多的市占率;相信沙地今次不会令事件再次重演。现时难见有任何因素推动油价大幅上升。」

与内地期交所合作

中国将是CME在亚太区主要发展的市场,但其竞争对手伦敦金属交易所(London Metal Exchange)虽有港交所(00388)作为后台,惟开拓中国市场亦屡次碰壁,包括一直未能在内地设注册仓库。柯睿慈坦言,CME不会急于打入中国市场,会耐心静候机会,配合监管当局的发展步伐,「我们不会要求监管当局做事快些,令我们能够赚得更多。一定要明白监管当局会让我们做些什么,这是不能逾越的底线。」

除配合监管当局外,CME亦会选择伙拍内地的期货交易所开拓中国市场。柯睿慈称,「芝商所不是要压倒内地的交易所,我们是要和它们合作。」他透露,现时继续与上海期货交易所、上海黄金交易所及中国外汇交易中心等洽商,同时亦正密切留意自贸区的发展及冀取得内地指数产品的许可证。

芝商所是全球最多元化衍生市场龙头,提供涵盖农作物、能源、金属、利率、外汇、股指等主要资产类别的全球指标性期货、期权产品,中外投资者和企业可通过电子交易平台CME Globex ,接近24小时全天候管理风险需求。其中,芝商所设有离岸人民币期货 (交易代码:CNH) 和NY​​MEX WTI 的期货 (交易代码:CL)和期权产品,在亚洲时段交易活跃。了解更多,请按左下角阅读原文,访问芝商所中文网站: www.cmegroup.com/cn-s/
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