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芝商所一公斤黄金合同滿足亚洲需求

  • 22 Jan 2015

信息来源:期货日报、宝城期货曹铮

芝商所近日宣布,旗下纽约商业交易所(COMEX))将挂牌上市可于香港保管库实物交割的一公斤黄金期货合约,此新产品预计于1月26日正式交易,可通过CME Globex电子平台、场内公开喊价以及CME ClearPort进行交易,并在芝商所进行清算。

在一公斤黄金期货推出之前,芝商所目前的黄金系列产品已经包括100盎司黄金期货合约(GC)、50盎司COMEX的mini黄金期货合约(QO)和10盎司E-micro黄金期货合约(MGC)。

芝商所一公斤黄金期货主要有以下一些特点:与芝商所现有的100盎司黄金期货合约极为相似,全球投资者都可以参与;合约以美元计价和交易,为交易资金流动性提供了良好保障;合约的实物交割并非是在美国,而是在位于香港的芝商所批准的金库完成;从交割等级来看,交割标准较芝商所之前的100盎司黄金期货有所提高,要求满足99.99的公斤金条,这充分适应了香港黄金市场的实际需求;合约规模是亚洲普遍通行的公制单位,一公斤(约32.15盎司)的合约规模可谓大小适中;参与交易该新合约的客户在交易COMEX其他基准产品和CME产品合约组合时,可进行“保证金冲销”。

从以上特点可以看出,芝商所一公斤黄金期货并不仅是简单的合约规格改变,而是芝商所现有黄金期货合约的有益补充,为香港实物黄金市场及区域黄金价格的风险提供精准管理工具。

亚洲黄金消费占全球总量63%

近年来,全球黄金消费从西方转向东方成为一种趋势,亚洲已在全球黄金生产和消费领域占据了绝对的主导地位。世界黄金协会数据显示,2013年,亚洲消费的黄金珠宝、金条和金币占据全球消费总量的63%。其中,中国和印度的黄金消费量就占50%。然而,虽然亚洲是全球最大的珠宝、金条和金币等贵金属现货消费地区,但贵金属的定价仍然受到欧美市场的影响。目前亚洲现货黄金交易主要参考伦敦金银市场协会(LBMA)的内盘定价,但是在几次操纵市场的丑闻被曝光后,伦敦“定盘价”这个运作长达一个世纪之久的内盘定价机制受到市场参与者的质疑,其亚洲黄金价格的基准地位也逐渐动摇。亚洲市场迫切需要一个更加公开、透明的黄金定价体系。

目前,亚洲主要经济体都竞相推出新的黄金交易品种,对黄金定价权的争夺可谓是如火如荼。去年9月,上海黄金交易所推出了国际板iAu99.5、iAu99.99、iAu100g三个黄金现货品种。新加坡交易所也在去年9月上市了可在新加坡实物交割的25公斤实物黄金合约。迪拜黄金及商品交易所也在去年11月启动首个现货黄金交易合约。迪拜虽然既非黄金消费地也非生产地,但已成为全球最大的黄金实物交割中心,目前全球40%的实物黄金交易是在迪拜进行的。

1月26日正式开始交易

香港作为区域最大的黄金交易中心,其市场重要性不言而喻,但一直苦于没有本地的黄金定价机制。此次芝商所推出一公斤黄金期货合约,将弥补这种空白。可以说,芝商所一公斤黄金期货合约是针对亚洲尤其是香港地区投资者的需求而量身定做的。可以预见,芝商所一公斤黄金期货合约推出后,将有效反映东亚地区尤其是中国黄金市场报价,降低本地区黄金交割升水。它将为香港市场提供快速、高效的定价工具,为当地的实物黄金市场提供风险管理工具,同时也将成为机构客户和中小投资者手中很好的投资工具。

芝商所一公斤黄金期货 - 合约规格

产品代码 GCK
交易场所 CME Globex, CME ClearPort, 场内公开喊价(纽约)
交易时间
(所有时间均为纽约时间/美东时间)
CME GLOBEX: 周日至周五下午18:00 – 17:15 (17:00 - 16:15/芝加哥时间/美中时间),期间每天自17:15 (16:15/美中时间)起休市45分钟。
CME ClearPort: 周日至周五下午18:00 – 17:15 (17:00 - 16:15/芝加哥时间/美中时间),期间每天自17:15 (16:15/美中时间)起休市45分钟。
合约规模 一公斤(约32.15盎司)
报价 美元/盎司
最小价格波幅 0.10美元/盎司
合约到期 交割日前三个营业日
上市合约 当前日历月、下两个日历月,以及从当前合约月份起,12个月期间内的任一2月、4月、6月、8月,10月与12月。
结算类型 实物
结算程序 实物
交割日 交割月第三个星期三
等级和质量规范 请参考规则手册第114章
持仓限额 NYMEX持仓限额:NYMEX Position Limits (英文)
规则手册章节 114
交易所规则 这些合约均按照COMEX规章和条例挂牌交易并受其约束

信息来源:期货日报、宝城期货曹铮

 

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