交易与分析

顺势VS逆势

“趋势是您的朋友,只除了在尾段逆转之时。”——趋势交易者艾迪·赛科塔(Ed Seykota)

无论您怎样参与技术交易,所有交易形态和方法都可划分为两大类——顺势或逆势。顺势和逆势形态的交易和识别,都围绕著資金市场动量。在现实生活中,当我们在运动时,会维持着一段时间。在交易环境中,市场也倾向保持动量,直至信息已见消化。

资金动量和信息饱和这两个概念对趋势交易至为关键,顺势和逆势交易操作互为映照。

  • 资金动量让市场沿着趋势的方向前进。
  • 信息饱和导致趋势的逆转。

趋势

趋势交易的背后理念是,资金动量让市场在一段时期中持续朝向特定方向移动。

优点

  • 跟随大队逐利,有很多人以为这样比较安全。
  • “聪明钱”(消息灵通人士、资深投资者所掌控的资金)永远不会在趋势中站错队。

弊处

  • 好淡双方拉锯较为频繁且不可避免。您必须承受价格横行及市场波动性,静待趋势走远自己的路。
  • 所有趋势交易信号都是滞后的,不可能在趋势还未启动时识别。
  • 跟大队有时也会弄巧反拙。如果“聪明钱”犯了错,而市场发现站错边,可能引发恐慌性抛售。要参与趋势交易,必须遵守游戏规则:能逃就逃,不要等到非逃不可的时候。

如何洞察市场从顺势转为逆势操作

理解顺势和逆势市场之间的区别,买卖时点至关重要,让我们看看牛市和熊市怎样成型。

牛市

  • 市场触发信号。例如,市场突破20日移动平均线(一般为非常看涨的买入信号)。
  • 买方进入市场。买入信号触发交易者买入。
  • 卖方取消卖单。买方执行买单变得困难。
  • 空头回补。随着市场的走高,持有淡仓头寸会因亏损不断累积已变得紧张,只好进行补仓操作,为市场注入更多上行动量。
  • 市场价格走高。受到趋势和动量增长的吸引,新的买方进入市场,进一步推动市场走高。

熊市

  • 市场触发信号。例如,相对强弱指数(RSI)超过70(一般为看跌的卖出信号),卖方进入市场。卖出信号触发交易者卖出。
  • 买方取消买单。卖方执行卖单变得困难。
  • 多头抛货。随着市场的走低,持有好仓头寸的开始对帐面利润减少甚至转亏感到不安,他们或会急于获利抛售,成为卖方,为市场注入更多下行动量。
  • 市场价格走低。因价格下跌及资金动量增长所带动,新的卖方进入市场,进一步推动市场走低。