交易与分析

技术分析

基本面交易员解读新闻和数以万计的供需数据作为交易基础。技术交易员通过观察价格走势图,直接从市场获取信息,并假设过去走势可预测未来价格方向。

技术交易员认为历史趋势会不断重演。因此,技术性的买卖常常形成自我实现的预言。无论您是否是技术交易者,在期货市场中交易时,都必须意识到技术派的交易量和市场影响力。技术交易员可以创造机会。

技术分析是一门艺术而非科学。试想两人看同一张画作,他们对画作的观感和对画作的意境体会可以截然不同。走势图也是一样,您可将市场看作一位画家,把每个技术交易员看作一位评论家。与基本面分析师各自挑选重要信息参考,所有技术分析师都是在看同一张画作,同样的走势图。

技术交易员主要参考三大基本图表:

  1. 线形图
  2. 条形图
  3. K线图

线形图

线形图以市场收盘价绘制,展现长期趋势效果不错。然而,在特定时期的交易区间信息对技术分析师更为重要,因此线形图较少用于深度技术分析。

条形图

条形图是线形图的延伸加强版,添加了特定时期内的开盘价、最高价和最低价等主要信息,又可按分钟、日、周、月或年划分观察时期。竖线上的横线代表这一交易时期的开盘价(左侧)和收盘价(右侧)。在大部分条形图上,如果左侧横线低于右侧横线,则该竖线显示为红色,代表价格下跌的时期。

K线图

K线图(又称蜡烛图、阴阳烛)与条形图显示的信息相同,即开盘价、最高价、最低价和收盘价,但显示更加清晰。宽的竖条,即蜡烛,显示开盘价与收盘价之间的差距。红色蜡烛(阴线)表示该时期的收盘价低于开盘价。绿色蜡烛(阳线)表示在该时期的收盘价高于开盘价。

技术研究和图表形态

电钻有多种钻头和配件,同样地,技术交易者常常在价格走势图的基础上作进一步研究,查明市场的内部运转情况,如交易量或资金动向。人们认为这些研究能够显示某些重复的规律。

图表本身是极为客观的,开盘价、最高价、最低价和收盘价都极为明确。但开始分析图表形态时,主观性就开始显现。由于追随者众眾,图表形态往往可在市场上创造自我实现的预言。因此,知道人潮意图冲向何方很重要,可减少自己被踩踏的可能!

K线图可清晰地显示出各个时期的交易区间,所包含的信息与条形图类似。宽的竖条,或蜡烛,显示开盘价与收盘价之间的差距。红色蜡烛展现了这欧洲美元利率期货价格下跌的时期,黄色蜡烛表示价格上涨的时期。

图表形态浅析

图表形态并非随意用线条连接起图表上的点。当这些线条构成趋势时,就会发生某种重大的事情。技术交易者发现趋势后即跻身其中,玩追随“领头羊”的游戏,这往往通向未知目标价格。谁是“领头羊”?他们为何在领导价格走高或走低?这些问题的答案并不重要。技术交易者的经验之谈是,不要和趋势对着干,而是要跟随趋势,常言道 “趋势是你的朋友”。

然而,趋势一般并非直来直往。旅程可能甚为颠簸。趋势之中的起起伏伏,不妨试想下面的例子:

假设您赢了彩票。如果把心情绘制图表,那么看起来大概是牛市。您的情绪高涨,甚至欣喜若狂。现在,在领取奖金的路上,您的座驾给人追尾了。您的情绪图可能略为回落,高兴程度有所下滑。不过,您不太可能变得不高兴,因为总体而言还是相当幸运的。唯一可能让这情绪图逆转方向的,是实质性负面改变,比如您在兑奖前丢失了彩票。

趋势颠簸

无论市场趋势有多强劲,也会不时迂回折返,有三大可能性:

  • 获利回吐。交易者有不同的风险/回报平衡考量,会在不同的价位获利平仓。
  • 外围市场或总体经济状况的变动。市场即使不太相干,也可能影响处于趋势区间的交易动向,例如,原油价格可能影响玉米市场的交易。
  • 新闻。每日的新闻报道可能导致与趋势相反的买卖出现。

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