理解套期保值者的角色

什么是套期保值者?

套期保值者是期货市场中的主要参与者;他们可以是个人或企业,参与购买或出售实物商品的操作。许多套期保值者为生产者、批发商、零售商或制造商,他们受到商品价格、汇率和利率变化的影响。

这些变量的任何变化,都会影响企业将货物投向市场时的利润。

套期保值者因而运用期货合约,将这些变化的影响降至最低。套期保值者运用期货市场是为了管理和抵消风险,这与投机者承担市场风险而赚取利润的动机不同。

玉米套期保值者案例

让我们看看一位玉米种植者的例子。在春天,种植者担心农作物在秋天销售时的价格。如果收成时价格下降,种植者将不得不以更低的价格卖出农作物。 种植者可通过出售玉米期货合约对冲风险。当收成时玉米价格下跌,如果在当地市场销售作物,他将面临价格损失,但这项损失将被期货市场的交易收益所抵消。如果在收成时价格上涨,种植者在期货市场上会有交易损失,但他的作物将在当地市场以更高的价格出售 。

在任何一种情况下,种植者因迸行了套期保值操作,都对不利价格变动作出了保护。期货操作让他能够在当地市场销售作物之前确立一个价格水平。

套期保值者类型

商品市场有多种类型的套期保值者:

  • 买方套期保值者:关注商品价格上涨的交易者
  • 卖方套期保值者:关注价格的下跌

商人:商人既买进又卖出商品。与传统的买方和卖方套期保值者之方向性风险不一样,商人的风险注目于买入和卖出价格之间的价差或差异,而这决定了他们的盈利空间。

总结

许多行业现在利用各种资产,以提升风险管理潜力。建筑商的盈利空间,部分取决于建筑材料的成本。通过购买钢铁期货合同,公司能够确保采购钢材的价格。相反,担心建筑需求下降和钢铁价格的话,钢铁厂可以出售钢铁期货合约,以对价格变动有所保护。   航空公司现在通过原油期货,对冲上涨的燃油成本。珠宝制造商可以利用贵金属期货合约,对冲金银价格变动的风险。

说到对冲,有各行各业的市场参与者购买和出售实物商品,他们可能从期货和期权合约附加价格保护中受益。