沙特原油在中国市场份额缩水至10多年新低

  • 3 Jun 2016
  • By ICIS

据最新海关数据,中国今年1-4月进口沙特原油1780万吨,在总进口量中的占比为14.4%,创下10多年新低。从单月数据看,沙特在中国原油市场的份额也下降到了历史低位,其中今年3月占比仅为12.2%,4月略有回升,但也仅有12.6%, 而早几年沙特在中国原油市场的占有率高达20%,可见缩水严重。

 

安迅思分析认为,沙特失手中国市场的主要原因是地炼采购偏好所致。这些地炼多位于山东,从俄罗斯进口ESPO原油具有更大的地理优势,而俄罗斯也一直在与沙特抢占中国市场。

 

中国自2015年放开地方炼厂原油使用权和进口权之后,地炼的原油采购量开始攀升,去年由于还在政策实施之初,地炼的进口潜力还没有完全体现出来。到了2016年,在成品油地板价政策的刺激下,地炼的加工积极性大幅提高,对原油的进口需求开始加速释放。

 

安迅思数据显示,今年前4月地炼累计进口原油1800-1900万吨,占到中国总进口量的15%左右。由于这些地方炼厂的装置与中石油、中石化等存在差异,它们加工和进口的油种选择也就有别于两大公司,阿曼和ESPO是它们的首选,沙特只是作为补充,采购量非常少,由此造成沙特油在中国市场渐失城池。自2015年开始,俄罗斯在多个月份超过沙特成为中国最大的原油来源地。

 


 

沙特对此当然也不会坐视不理,并已出手还击俄罗斯。今年4月底,沙特阿美就与山东京博石化达成协议,向后者售卖了一船10万吨6月装船的现货原油,这是该公司首次与中国地方炼厂做生意。要知道,中国地炼在国际石油圈还是稚嫩的新人,获得沙特阿美这样重量级玩家的信赖并不容易,这也说明沙特对于争夺市场份额的急迫。地炼刚进入市场时,由于没有信用背景,加上采购量不大,曾被很多产油国拒之门外,这也是他们建立石油采购联盟的隐情之一。

 

就后市而言,争夺中国市场的战火还会持续,除了沙特,安哥拉的地位也受到俄罗斯的威胁。有资深石油观察家分析,安哥拉份额被俄罗斯蚕食异常严重,成为中国原油份额战的最大牺牲品,且短期内安哥拉也难以有效抗衡俄罗斯。从海关数据看,2015年俄罗斯一举取代安哥拉成为中国第二大原油供应国,市场份额比安哥拉多了1个百分点,这个势头不但延续到了今年,而且俄罗斯还在逐渐拉开与安哥拉的距离,前4月二者的差距扩大到了1.2个百分点。

 

地方炼厂在进入现货原油采购后,也开始意识到利用工具管理和控制油价波动风险的必要性。5月23日,芝商所(CME)和旗下迪拜交易所(DME)远赴山东举办了一场“山东地炼与内外盘原油市场交流会”,讲解如何利用外盘原油进行套利和风控预防。参与的地炼和贸易商超过70家。

 

据安迅思数据,山东地炼进口的原油以阿曼最多,因此,他们有必要尝试开展DME阿曼原油期货操作。今年五月,山东京博石化就在DME启动阿曼油期货交易,成为中国首家登陆迪拜商品交易所的独立地炼。

 

就当前市场环境,分析师认为原油还未摆脱熊市格局。但近期油价曾站上50美元/桶重要关口,芝商所特约专栏作家寇健指出,在当前点位可以有一个简单易行的赢利策略。买一个NYMEX WTI (代码CL) 今年12月到明年12月的一年期货价差,即买入 2017年12月的WTI原油期货,同时卖掉2016年12月的WTI原油期货)。其逻辑是,市场下跌时,多头平仓造成近期期货下跌的速度要比远期期货下跌速度快,因此价差拉大。这一个期货日历价差过去一年均价3美元左右,现在是1美元附近。

 

芝商所是全球最广、流动性最高的能源期货商品交易市场,涵盖具全球价格指针性的NYMEX轻质低硫原油WTI、NYMEX布兰特原油Brent、Henry Hub天然气等合约。其中,WTI的电子交易已占总体交易的大多数,而亚洲参与比例亦逐渐增加。

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