多哈冻产失败无碍原油向再平衡靠近

  • 22 Apr 2016
  • By ICIS

备受关注的多哈冻产峰会以失败告终,油市重新回到原来的故事。其实,会议前夕,包括安迅思也内的很多分析机构和观察人士均预计,冻产协议难以达成,也改变不了什么,主要原因是市场的决定力量并非欧佩克为主的参会国所能决定,而且欧佩克也从过去的团结演化为今天的分歧。就后市而言,市场分析认为,随着产量缩减效应逐渐显现,原油正逐渐向再平衡靠近。

冻产落空很快在油价中得以体现,芝商所旗下NYMEX WTI和Brent原油期货4月18日盘中一度暴跌7%,随后由于科威特石油工人罢工事件跌幅收窄。4月19日,科威特罢工持续第三天,石油日产量下降150万桶,其它欧佩克国家产量也因意外事件下降,如委内瑞拉电力故障导致日产量减少20万桶,尼日利亚石油管道火灾导致日产量减少40万桶,支撑油价反弹3%。

本次谈判破裂了,但产油国表示需要综合咨询考虑自身与其他各方的信息,可能在6月再行磋商,又给市场留下了悬念。据资深原油专家分析,冻产提议表明欧佩克和俄罗斯等国已经受不了了,他们必须制造话题来炒作、提振油价,但“狼来了”的戏码若反复上演就会失效。

“40美元的油价下,没有一个产油国能够平衡,更不要说赢利”,中国某国有石油公司内部分析师表示。

迹象显示,供应过剩问题正在缓解,尤其是美国产量的连续下滑,近期已跌破900万桶/天,油价近期虽然仍盘旋在40美元附近,但上周创下了年内新高,震荡上冲的力量正在积蓄。

“就二季度来看,没有看空的理由。市场基本面没有多大改变,从供应端,全球是没有增量的,虽然伊朗产量提升,但美国的减量更多,需求端也没有多少变化,中、美这两个消费大国一季度进口都增加不少,美国一季度库存也基本持平。”上述中国分析师表示。

据中国海关数据,一季度原油进口量9110万吨,创历史新高,同比增加13.4%。分析师预计,二季度进口量也基本不会下降,但三季度随着炼厂检修,可能有所回落。

此外,上述分析师还表示,今年来看,目前油价是相对底部,二季度反复震荡后,三季度可能会疯涨,主要原因是产量缩减效应将放大,美国消费提升。俄罗斯能源部长诺瓦克表示,按照市场运行规律,国际原油市场将在2017年年中达到平衡。卡塔尔石油部长也表示,原油市场正往好的方向发展,市场供需最终将重归平衡。

涨跌是市场的正常现象,震荡也反应了多空分歧,方向选择困难。但作为投资者,你必须要有选择。石油专家认为,在看不清方向的时候,期权是不错的选择,毕竟涉及的资金量小很多。

这在交易所也得到印证。芝商所数据显示,WTI期权(LO)第一季度的日均交易量创下20万手的记录,同比增长10%。

芝商所是全球最广、流动性最高的能源期货商品交易市场,涵盖具全球价格指针性的NYMEX轻质低硫原油WTI、NYMEX布兰特原油Brent、Henry Hub天然气等合约。其中,WTI的电子交易已占总体交易的大多数,而亚洲参与比例亦逐渐增加。

免责声明

 

期货与掉期交易具有亏损的风险,因此并不适于所有投资者。期货和掉期均为杠杆投资,由于只需要具备某合约市值一定百分比的资金就可进行交易,所以损失可能会超出最初为某一期货和掉期头寸而存入的金额。因此,交易者只能使用其有能力承受损失风险但又不会影响其生活方式的资金来进行该等投资。由于无法保证这些资金在每笔交易中都能获利,所以该等资金中仅有一部分可投入某笔交易。

本资料中所含信息与任何资料不得被视作在任何司法管辖区买入或卖出金融工具、提供金融建议、创建交易平台、促进或吸收存款、或提供任何其它金融产品或任何类型金融服务的要约或邀请。本资料中所含信息仅供参考,并非为了提供建议,且不应被解释为建议。本资料并未考虑到您的目标、财务状况或需要。您根据本资料采取行动前,应当获得适当的专业建议。

本资料中所含信息均如实提供,不含任何类型的担保,无论是明示或暗示。芝商所对任何错误或遗漏概不承担责任。本资料也可能会包含或涉及到未经芝商所或其管理人员、员工或代理设计、验证或测试的信息。芝商所不对该等信息承担任何责任,也不认可其信息的准确性或完整性。芝商所对该等信息或向您提供的超级链接并不担保不会侵犯到第三方权利。如果本资料含有外部网站的链接,芝商所并不对任何第三方或其提供的服务及/或产品予以认可、推荐、同意、保证或推介。

CME Group和“芝商所”是CME Group Inc.的注册商标。地球标志、E-mini、E-micro、Globex、CME和Chicago Mercantile Exchange是Chicago Mercantile Exchange Inc. (“CME”) 的注册商标。 CBOT是Board of Trade of the City of Chicago, Inc. (“CBOT”) 的注册商标。ClearPort和NYMEX 是New York Mercantile Exchange, Inc. (“NYMEX”) 的注册商标。此商标未经所有者书面批准,不得修改、复制、储存在可检索系统里、传递、复印、发布或以其它方式使用。

Dow Jones是道琼斯公司的注册商标。所有其它注册商标为其各自所有者的产权。

所有关于规则与细节之事项均遵循正式的CME、CBOT和NYMEX规则,并可被其替代。在所有涉及合约规格的情况里,均应参考当前的规则。

CME、CBOT及NYMEX均分别在新加坡注册为注册的认可市场运营商以及在香港特区注册为认可的自动化交易服务提供者。除上述内容之外,本资料所含信息并不构成提供任何境外金融工具市场的直接渠道,或《金融工具与交易法》(1948年第25条法律,修订案)界定之境外金融工具市场交易的清算服务。CME欧洲交易所股份有限公司注册及受权的服务并不含盖以任何形式在亚洲任何管辖区内(包括香港、新加坡及日本)提供金融服务。芝商所实体在中华人民共和国或台湾概无注册、获得许可或声称提供任何种类的金融服务。本资料在韩国及澳大利亚境内根据《金融投资服务与资本市场法》第9条第5款及相关规则、《2001年企业法》(澳洲联邦)及相关规则的规定,将发布受众仅限于“职业投资者”;其发行应受到相应限制。

2016年CME Group©和芝商所版权所有,保留所有权利。