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2016年中国天然气市场将拨云见日,再续高增长

  • 15 Jan 2016
  • By ICIS

2016年新年一开局,全球商品和证券市场即遭遇当头棒喝,意味着这又将是不平坦的一年。市场悲观情绪愈来愈浓,能源价格深度下探,原油已经跌破12年新低,天然气价格也回到16年前。

 

就在新年第一周,芝商所旗下NYMEX天然气期货价格还出现了小幅反弹,毕竟冬季取暖需求还在,但这周又很快打回原形。周三(1月13日)闭市后,NYMEX 2月交货的Henry Hub天然气期货价格收在2.27美元/MMBTU,三个交易日跌0.2美元,没收了上周的全部涨幅。厄尔尼诺引起的北美偏暖气候被认为是今冬气价不振的重要因素,目前美国天然气库存比近5年平均水平高出15%。

 


芝商所Henry Hub天然气期货(NG)近一个月走势图
资料来源:芝商所教育网站Futures Resource Center

 

很多分析师表示,2016年的能源市场注定是黯淡而寒冷的,糟糕程度或超乎想象。目前来看,市场充斥各种打压因素,这一边,中国经济进一步减速且人民币贬值,那一边,美国加息拉起强势美元,还有巴西、俄罗斯的经济衰退,以及暗涌的地缘政治风险。

 

纵观国内,中国天然气市场的高增长在2015年宣告结束,当年消费增速预计只有3%左右,并出现罕见的供大于求格局。尽管2015年并不美好,但今年的中国天然气市场预计将走出迷雾重入高增长轨道,安迅思预计消费增速或达到两位数,主要源自以下几个推动力:

 

其一,节能减排任务依然艰巨,天然气作为清洁能源仍受到政府扶持。要实现2020年天然气在能源消费结构中比例占比10%的目标,中国还需要加快天然气的普及和推广。锅炉煤改气、天然气分布式能源、交通应用都将在2016年加速发展。

 

其二,气价及时下调,用气成本下降,刺激消费意愿。2015年政府两次下调了门站价,提升了天然气的经济性,这在今年还会持续。

 

此外,随着市场化进程的加快和行业壁垒被打破,市场的活跃度也会增加。据安迅思了解,中国石油天然气改革方案不久将会面世,越来越多的壁垒会被突破,从上游勘探公开招标到中游管道独立再到下游价格放开,都已经展开或即将展开。随着更多资本的进入,行业创新将会加速,更多的市场拓展模式也会涌现。这些无疑都将推动行业发展。

 

同时,政府开始倡导供给侧管理,供应增长将因此减缓。而消费侧,政府已经加快了天然气调价频率,天然气的成本优势得以提升,预计今年消费增长将快于供给。整体看,供需将处于紧平衡状态,部分地区还可能出现供不应求的局面。

 

芝商所旗下的NYMEX不但有天然气期货,还有期权合约,代码LN。该合约电子盘日均交易量自2015年6月连续6月上涨,12月的日均交易量接近1万手,同比大涨110倍。

 

芝商所是全球最广、流动性最高的能源期货商品交易市场,涵盖具全球价格指针性的NYMEX轻质低硫原油WTI、NYMEX布兰特原油Brent、Henry Hub天然气等合约。其中,WTI的电子交易已占总体交易的大多数,而亚洲参与比例亦逐渐增加。

 

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