白银熊市大概率见底 白银期货助力管理风险

  • 2 Feb 2018
  • By Hexun
  • Topics: Metals

当地时间1月31日下午,美联储在1月货币政策例会后发表声明,美元暂不加息。美联储维持联邦基金利率目标区间在1.25%-1.5%不变,符合市场预期。这是耶伦(JanetYellen)主持的最后一次会议,随后将由鲍威尔(JeromePowell)接替美联储主席职位。

然而,此次声明意外剔除了有关近期内通胀维持2%以下的措辞,市场认为这释放出了较为强烈的鹰派信号。美联储在声明中预计通胀“将在今年上升”,为3月加息做下铺垫,美国联邦利率基金期货显示,今年3月加息的概率超过80%。

 

决议公布后金融市场上演惊魂一幕:美元指数短线急跌20点左右之后震荡上行,一度刷新日内高点,不过很快也抹去部分涨幅;而现货金银短暂下挫后急速回升,白银价格涨约1%。

 

Gold Newsletter的Brien Lundin表示,尽管美联储的声明略显强硬,并指出他们对通胀上升的预期,但在此次政策声明并没有出现重大意外。美元的走势仍然是黄金、白银的关键。今日(2月1日)开盘后,现货白银震荡上涨,目前录得17.349美元/盎司,涨幅0.23%。

 

白银及白银ETF(SLV)在2011年见顶后回落,过去7年两者跌幅在66%左右。在2017年12月11日触及低点15.635美元之后,上周芝商所白银(SI)期货价格收于17.39美元/盎司。 芝商所(CME Group)特约评论员HenryPark最新报告指出,这非常值得投资者关注,由于白银本身波动性强于黄金,所以当贵金属再度脱离盘整时,金银之间会迅速发生大的反转。

 

在芝商所的期货市场,白银的涨势大部分还是要归功于大型交易商。

 

根据商品期货交易委员会(CFTC)的交易商承诺(COT)报告,大型交易商在12月份连续三个星期净空白银合约。“大型交易商”一般指资金经理人,相对于使用期货来对冲其商业活动的“商业交易者”来说,贵金属资金经理人持净空头头寸并不常见。12月份白银价格自然走上了阻力最小的路线,随着大型交易商解除空头头寸,重新回到净多头白银的水平。

 

芝商所特约评论员Henry Park表示,长期月度走势图证实,在2011年牛市爆发高位震荡之后,随后遭遇漫漫熊市。也就是说,“大涨”之后的“大跌”往往会迎来是横盘整理的价格表现。但白银熊市终于见底的可能性依然很高。需要注意的是,在潜在的牛市反弹之前,仍有可能再创新低,盘整的过程正在进行,并且可能出现更为复杂的触底反弹,这一过程仍需要较长时间。

 

作为具有国际性、兼具商品属性和金融属性的商品,白银的价格波动非常剧烈。芝商所旗下COMEX推出的白银期货与期权合约,能有效帮助市场参与者管理风险。白银期货和期权与黄金期货和期权非常相似的地方在于都被广泛用作在金融形势不确定时期的避风港。对于白银期货来说,价格可以单独通过实物供应进行管理,同时为使用白银进行电脑、医疗设备、摄影和珠宝制造的行业,提供了防范不利价格变动的工具。

 

根据白银期货在过去8年的周线走势来看,目前价格正在测试熊市下跌通道,分析师Kimble认为,若价格成功破位,则为近年来的首个看涨信号。

 

世界白银协会对今年白银的表现亦持积极态度,认为有多个因素将推高银价。该机构主管迈克尔·迪里佐在发布的报告中表示强劲的工业制造需求、饰品需求以及回升的投资需求将继续支撑白银市场。

 

芝商所旗下的黄金、白银、铜、铁矿石等主要的金属产品的期货和期权合约,提供全天候接近24小时的跨市套利交易机遇。运用芝商所金属期货和期权产品在贵金属市场管理风险。获得更为充分的流动性、更广泛的交易渠道,以及黄金、白银、铂和钯交易更大的价格透明度。COMEX黄金期货(交易代码GC)是全球领先的基准黄金期货合约。

 

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