比特币价格剧烈波动 期货合约带动市场情绪

本周一,比特币突破了8000美元的水平,一度升至8295美元附近,创下了历史新高,其价格在短短八天内几乎攀升了50%。据悉,不少正面消息促成了此次价格达到新高的局面,日本对比特币出台了有力的盟管措施,抵消了之前在其它国家禁止比特币交易的不利影响也是推动比特币上涨的因素之一。也有分析认为直接因素是世界最大交易所芝商所(CME Group)此前宣布今年第四季度将推出比特币期货合约,比特币期货合约细则已经在芝商所官网公布。芝商所这一举动将提高这种通过软件制造的资产的档次,并最终将其纳入某种监管。在10月31日传出比特币期货的消息后,比特币价格攀升至历史新高——今年的涨幅超过550%。

时隔一月,比特币期货事件又有进展, 11月20日CME开始测试比特币期货交易,而这意味着投资者无需实际拥有比特币,就能押注比特币的未来价值。也就是说,目前计划上线比特币期货交易的平台已经完成了技术上的准备,接下来就是等待美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准。CME表示,待监管批准,预计今年底以前正式在Globex电子交易平台启动比特币期货交易。

 

产品合约

合约规模

5比特币,由CME CF比特币参考价格(BRR)确定

最小价格波幅

直接:每比特币5.00美元=每份合约25.00美元

日历价差和指数收盘基差交易 (BTIC):每比特币1.00美元=每份合约5.00美元

交易时间

CME Globex和CME ClearPort:下午5:00 –下午4:00/美国中部时间,星期天-星期五

BTIC:美国中部时间下午5:00 – 上午10:00或11:00(下午4:00点,伦敦时间)星期天-星期五

商品代码

直接:BTC

BTIC: BTB

上市周期

3月季月周期(3月、6月、9月、12月)最近2个月加上不在3月季月周期的最近2个"序列”月份。

 

合约初步上市:2017年12月,2018年1月,2018年2月,2018年3月。

最后交易日

最后一个交易日是合约月的最后一个星期五。

 

到期期货的交易终止时间是最后一个交易日伦敦时间下午4:00。

头寸限制

现货头寸限制是1,000份合约。现货月以外的单月和所有月份一起,头寸警戒线是5,000份合约。应报告的水平是25份合约。

价格限制

5 份合约

价格限制或熔断

给定营业日的价格限制是参考最近的比特币期货结算价格,在每个营业日伦敦时间下午4:00结算。

 

特殊价格波动限制为前一个结算价格的上下7%,以及前一个结算价格的上下13%,以及价格限制为前一个结算价格的上下20%。交易价格不允许超过前一个结算价格的上下20%。

结算程序

参考最终结算价格进行现金结算,最终价格相当于最后一个交易日CME CF比特币参考价格(BRR)。

须待完成所有必要的审批和文件申请

 

 

根据规定,每个比特币合约将对应5个比特币的价格,现货仓位的限制为1000个合约。期货合约的最低价格波动设为5美元,这意味着每个合约的最低价格波动为25美元。此外,一旦价格波动达到20%,合约就会停止交易。

 

比特币期货合约将以现金方式结算,以美元为计价货币,价格根据市场行情每天更新一次。芝商所就比特币有一个称为比特币参考利率(BRR,Bitcoin Reference Rate)的定价系统,主要将用于对比特币期货合约估价。每天伦敦时间下午4点,BRR将主要的比特币交易所的交易价格汇总。芝商所早在去年11月就和Crypto Facilities Ltd.推出了芝商所CF比特币实时指数(BRTI),使得现货比特币市场的价格更加透明。BRTI 将全球比特币的买卖需求结合为综合订单簿,以现货价格反映比特币的即时公允美元价格。BRTI实时发布,适用于标注投资组合,执行日内比特币交易和风险管理。

 

芝商所(CME Group)表示,推出比特币期货合约原因在于客户对日益发展的加密货币市场的兴趣与日俱增,该合约将为投资者提供透明性,价格发现和风险转移能力,同时也会在一段时间内为比特币价格带来更多的稳定性,从而减少其巨大的价格波动。显然,这样庞大而著名的机构投资者的参与,为比特币市场带来了强烈的乐观情绪,可能会支撑比特币长期的牛市。

 

在可以买卖期货合约的情况下,看跌比特币时对其做空会更容易。由于高频交易者充当了可以采用中性策略从而使收盘时仓位持平的做市商,流动性将增加。

 

一个运转正常的衍生品市场还能让专业交易员和投资者在无需通过不熟悉的场所进行交易的情况下进入比特币市场,从而避免在反洗钱和了解客户规定方面的风险。它还将允许交易员对比特币现货头寸进行对冲保护,这种行为目前还难以实现。

 

此外,据华尔街日报最新报道,摩根大通称将考虑帮助客户交易比特币期货。

 

对于比特币市场剧烈的波动,OKEx分析师提醒广大投资者,比特币价格完全由市场决定且高收益对应的是高风险,建议投资者们在吃透规则、认清风险的基础上,客观评估自身的投资能力和风险承受程度,理性参与市场交易。

 

响应市场对受监管数字资产市场交易场所的需求,芝商所将在2017年4季度推出基于芝商所CF比特币参考汇率(BRR)的比特币期货。

 

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