欧洲央行决议来袭 将为退出宽松政策铺路?

9月6日亚盘时段,汇市延续震荡整理节奏,各品种涨跌不一。进入欧盘时段后,盘面波动加剧,近期相对疲弱的英镑取代欧元率先走高,其余非美货币也显露上行态势。

 

北京时间周四晚间,欧洲央行将公布利率决议。据外媒报道称,欧洲央行(ECB)行长德拉基料将在货币政策会议上开始为削减刺激政策铺路,届时他将向投资者做出一些暗示,但可能会推迟做出任何重大承诺。在欧元区经济稳步增长地帮助下,欧元持续上扬,但这只会加剧这种分化,因强势货币自然会遏制出口价格乃至通胀。当前外界普遍预期,欧洲央行本次会议将上调欧元区2018年经济增长预估,这将是连续四个季度上调预估。

 

路透上周的调查显示,市场不认为欧洲央行会在9月调整政策,他们预期该央行只会在10月做出从明年起将资产购买规模缩减三分之一的决定。而多数接受彭博调查的经济学家表示,欧洲央行会至少等到10月份,才宣布减少每月的资产购买量。

 

欧洲央行迟迟没勇气退出QE的重要原因是通胀在规划时间内没有达到预期目标,宽松的货币政策确实能缓解欧洲区部分主权债务危机,但欧元区的整体经济并没有发生质的变化。传统的欧元区经济增长的主要支柱是出口业,但这几年的经济增长更多的是依靠内需的拉动,内需对GDP的贡献一直大于净贸易量。

 

瑞士央行行长:将保持货币政策不变

 

瑞讯银行认为,全球宽松的货币政策条件一直在推升新兴市场的风险偏好,致使市场新兴市场货币的需求仍然很高,这对避险资产瑞郎而言将是一大负面因素。

 

瑞士第二季度实际GDP季率增长了0.3%(年化增长率为1.1%),低于预期的0.5%。在过去一年,瑞士实际GDP仅增长了0.3%,这是自2008年以来的最低水平。瑞士央行行长乔丹表示,这样的经济数据有助于降低市场对瑞郎的高预期,但目前货币政策将保持不变。富国银行(Wells Fargo)预期在美元普遍走软的情况下,瑞郎兑美元将走强。然而,对欧元来说,其预计瑞郎汇率将继续下滑。欧元区和瑞士的经济增长出现了分化。

 

英国退欧面临不确定性或拖累英镑

 

与美元弱势相对,英镑兑美元9月6日触及一个月来最高,上日录得近两个月最大单日涨幅,因投资者在英国议会将就政府的欧盟废除法案(Repeal Bill)进行辩论前削减一些空头押注。

 

尽管此前英国政府已经发布文件表明脱欧立场,不过目前阻碍谈判进程的最基本问题依旧存在,那就是英国政府的举措进程过慢。正因如此,双方在2019年3月英国正式脱离欧盟前,恐怕难以达成最终的脱欧协议。所以,英国目前已经接受了必须先拟定过渡协议的现实,这就意味着,英国政府也已经意识到英国难以在短时间内达成脱欧协议。上周五的数据显示,截至上周二的一周,投机客增加英镑空头仓位,因英国数据低迷,且退欧面临不确定性。

 

英国首相特雷莎梅周末警告议员称,如果他们不支持欧盟废除法案(Repeal Bill),则英国可能面临退欧“悬崖边缘”。如果这项法案得以顺利通过,可以期望英镑获得一些慰藉,”荷兰国际集团(ING)外汇策略师Viraj Patel说。“但我不会对本周的退欧事宜做出过度解读--会有很多杂音。”

 

美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,截至8月29日当周,芝商所旗下的英镑期货(合约代码:6B)CFTC总单边持仓22.4万手,较上周增加0.7万手。其中投机基金持有的CME英镑期货多头持仓增加390手至4.9万手,空头持仓增加0.5万手至8.5万手,净空持仓增加0.5万手至3.5万手。今年7月份芝商所外汇期货日均交易量达 77.25万手,与去年相比,同比增加18%,另外,同期芝商所外汇期权日均交易量为9.07万手,同比增加46%。值得注意的是,芝商所旗下的外汇每周期权备受市场欢迎,交易量连续第五个月创下新高,7月日均成交接近3万手,外汇每周期权有助于投资者针对特定市场风险事件的日期更精准地进行对冲交易。

图片来源:芝商所

 

FXstreet技术分析师Eren Sengezer认为:尽管欧元兑美元以走出三连阳,但在欧洲央行议息会议前,还很难判断其上涨走势依然延续。支撑点方面,1.1900整数关口被视为重要心理支撑。而20日均线切入位1.1850和1.1774(今年8月25日低点)则是技术面上的主要支撑位。上方阻力则在重要整数位心理关口1.2000,而今年8月29日高点1.2070以及1.2170(2014年12月31日高点)则是上方主要阻力位。

 

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