美国大选阴霾笼罩 原油市场料巨幅震荡

  • 8 Nov 2016
  • By Hexun

距离美国总统大选决战仅剩两天了,本周市场焦点无疑是谁将入主白宫,加之OPEC内斗升级,原油价格的走向将如何呢?

 

芝商所旗下NYMEX  WTI 原油期货价格上周五收于6周以来最低水平,上周油价下跌近10%。路透上周五报道称,沙特威胁增产,但随后OPEC出面否认。花旗能源分析师埃文斯表示,鉴于OPEC内部传出了自相矛盾的消息,整个事件反映出OPEC在达成具体限制产量条款方面有些困难。芝商所资深经济学家Erik Norland发表报告指,对于希望油价持续反弹的投资者而言,美国库存揭示的前景或许令人喜忧参半。首先是坏消息:原油库存仍然接近记录高位,并且继续逐年增长。汽油和超低硫柴油(ULSD)库存也逐年递增,但幅度不大。这三种产品的库存均接近按季节调整后的记录高位。

 

图1:芝商所NYMEX WTI半年价格走势

 


 

图2:所有原油产品目前的库存均高于一年前


 

图3:库存增长速度放缓(但仍在增长)

 


 

2016年美国总统大选将于当地时间11月8日举行,大选结果有望于北京时间11月9日中午12:00左右出炉。

 

11月5日,骏利资本集团(Janus Capital Group Inc.)在一封邮件中表示,对11月9日(大选后一天)标准普尔500指数的预测押注显示,希拉里有63%的可能成为总统。

 

大部分媒体预测,希拉里的当选的概率将超过80%,不过预测网站FiveThirtyEight认为她的胜率将只在65%。大选预测网站显示,希拉里在爱荷华州的电子市场支持率最低。不过由于周日(11月6日)FBI宣布不会再改变7月所做的结论,即在希拉里使用私人邮件服务器处理公务一案中,不对她提出刑事指控,她在电子市场的支持率也上升至70%以上。

 

值得注意的是,美大选结果出炉期间,原油市场必将巨幅震荡,投资者需重点关注。

 

业内有分析称,如果希拉里获胜,希拉里在此前承诺过回制定政策以应对气候变化,所以她可能会对石油和煤产业施加压力。天然气产业则可能获得提振。

如果特朗普获胜,特朗普此前曾许诺会重振煤矿产业,并采用“清洁煤炭”,所以他上位后天然气价格可能或受到重创,而煤价则可能上涨。九月时彭博智库就提出过预测,如果共和党赢得大选,那么到2030年时,天然气需求量将比2015年降低11%。纽约AgainCapital的合伙人John Kilduff表示,如果特朗普继续坚持此前宣称的对伊朗政策,那么由于风险溢价,油价可能会上涨。

 

从供需基本面看,最新公布的数据显示,美国11月4日当周油服贝克休斯石油钻井总数增加9口至450口。从近期美国石油钻井数量变化来看,美国钻井平台数量总体在不断复苏,预示着美国原油生产可能走向活跃,美国原油产量料续增。

 

此外,标普全球普氏能源公司上周五公布的调查报告显示,OPEC的原油产量在10月份达到了纪录高位至3354万桶/日,连续五个月录得增幅,这令OPEC的“冻产减产”之路更加难行。

从市场预期看,能源咨讯机构Wood Mackenzie称,无论OPEC达成何种减产协议,都会令今年余下时间及2017年油市供需平衡加快,这将支持油价走高。若达成协议,2017年每桶美油均价将从55美元涨至60美元。目前来看,由于一些产油国要求减产豁免,OPEC减产可能难以实现,这也是今年油市平衡面临的主要不确定性。

 

据彭博社上周五(11月4日)公布的最新调查显示,原油交易员及分析师依然看空本周油价走势。分析师称,交易员在周二美国大选前将资金从期货市场撤走,这也压低油价,因美国大选被看成是市场面临的一大风险。

 

即使暂不考虑美国大选因素,交易商指出,上周原油基本面的表现愈加糟糕,美国原油库存的大幅增加、需求面的持续疲软、而OPEC和非OPEC产油国能否最终实施限产也存在较大疑问。业内人士表示,在沙特和伊朗的矛盾没有解决前,油价可能会持续承压下跌。但当OPEC达成减产协议的时候油价的上涨将会十分的迅速,而且美联储大选也是一个不确定的因素,所以本周不宜布局中长线单。

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