同舟共济:澳元与铁矿石价格走势趋同

  • 24 Oct 2016
  • By Hexun

澳大利亚是铁矿石出口大国,铁矿石出口占澳大利亚出口的25%,相当于GDP的5%,毫无疑问澳元走势与铁矿石价格密切相关。

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芝商所资深经济学家Erik Norland在研究报告中指出,有两个因素阻碍着铁矿石的持续反弹:供给和中国。铁矿石的供应增长速度远超其他金属。澳大利亚以及巴西的铁矿石生产大部分是为了满足中国的需求。中国消耗着40%-50%的工业金属,但是在过去的几年,中国消耗着全球近三分之二的铁矿石。中国是世界上最大的铁矿石生产国,但仍然进口全球铁矿石产量的25%,并且大部分来自澳大利亚和巴西,因此,澳大利亚和巴西的经济对中国经济的发展状况特别敏感。中国经济在经历了一段较长时间的减速之后,似乎趋于稳定了,但目前尚不清楚它能否消耗大量的铁矿石来阻止铁矿石价格再次测试低点。

近日,数据显示,中国第三季经济增长稳定保持在6.7%的水平,且有望实现中国政府制定的年度增长目标。这表明,中国需求仍然良好,尤其是对商品的需求,当日澳元闻讯上涨。

中国需求支撑铁矿石价格,但澳洲矿商产量走势分化:尽管来自中国的需求继续对铁矿石价格形成支撑,但澳大利亚矿业巨头力拓(Rio Tinto)和FMG对需求前景看法却截然不同,二者上周四分别发布的季度生产数据走势分化。

力拓上周二下调了2016年铁矿石生产指引,理由是本季度进行了“港口和铁路维护”。其预计2016年铁矿石出货量为3.25亿到3.3亿公吨,低于此前年度指引中330亿公吨的预测。力拓是全球第二大铁矿石生产商。其表示,三季度澳大利亚铁矿石出口量为8090万公吨,环比下降2%,同比下降5%。力拓2017年生产指引将铁矿石出货量维持在3.3到3.4公吨不变。上周四,铁矿石现货价格为58美元/公吨,为超过一个月来最高,同时较2015年末38美元/公吨的史上最低价格高出50%。尽管今年早期,市场对铁矿石需求前景怀有疑虑,随着中国政府出台刺激政策,铁矿石价格在今年晚期随中国需求上升。中国是全球最大的铁矿石进口国。FMG上周四在其生产指引中预测,自今年9月起的一个季度中,铁矿石和钢铁市场仍将受到中国基础设施和住房建设的支持。在该季度中,FMG将铁矿石出货量定位4380万公吨,同比增长5%,环比增长1%。同时,其将2017财政年度的铁矿石生产指引定为1.65亿至1.7亿公吨。在此之前,全球最大矿商必和必拓(BHP Billiton)上周三也发布了其生产指引,维持铁矿石产量不变。

今年以来国内炼焦煤价格上涨近两倍,铁矿石价格上涨约三分之一,增加了澳大利亚的贸易收入,使澳元有望录得四年来的首个年涨幅。澳大利亚10年期国债较同期限美债的收益率溢价上上周升至三个月高位,接近过去一年的平均水平,而从德国到新西兰,类似债券的利差都降到了低点附近。

 “大宗商品价格触底反弹支撑了澳大利亚贸易条件的企稳,澳元将继续受益于此,”澳大利亚联邦银行高级外汇策略师Elias Haddad表示。“在目前利率超低或者为负的全球环境里,澳大利亚实际利率水平仍会吸引海外资金。”

NYMEX 62%品位铁矿石 (合约代码:TIO) 价差窄幅持续。今天北京时间10月24日早上09时18分,大部分跨期合约价差均录得低于30美分水平,其中TIO 0117和TIO 0217的跨期合约价差为21美分。

918 am

今天北京时间10240929分,TIO 101611161216合约价差均录得低于30美分水平。其中TIO 10月合约价差为20美分。

929 am

今天北京时间1024日早上916分,TIO 1016合约价差为25美分。

916 am


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