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铁矿石价格持续走低 澳元难以独善其身

  • 21 Dec 2015
  • By Hexun

据相关媒体报道,澳大利亚国库部长莫里森15日表示,中国减少进口铁矿,加上澳大利亚薪酬增长缓慢导致税收减少,预计澳政府今年度财赤将急增至374亿澳元(约1739亿元人民币),成为特恩布尔上任后改革经济的最大障碍。

 


(芝商所澳元期货半年走势图– 图片来源:芝商所信息网站)

 

摩根士丹利发现,在铁矿石价格暴跌后,业内大型矿商已经累积规模空前的市场份额,获取了更多的定价权。这可能就是他们在本轮铁矿石大跌期间不断增加供应的动力。

 

鉴于出口过剩规模持续增加,投资机构AxiomCapital Management Inc.预计,到2017年,铁矿石将跌至每吨20美元区间,甚至提前跌至这一价位。高盛也预计,铁矿石价格还有很大的下降空间,“主要的生产商正以每吨20美元的成本增加供应,这让你看到了市场有多么脆弱。”

 

也许铁矿石跌价让澳大利亚的矿业巨头尝到了甜头,澳大利亚政府却是直接受害者。铁矿石是该国比重最大的出口商品。澳铁矿出口价格由每吨180澳元的高位,大跌至38至39澳元,而铁矿石占澳洲约两成出口收入,这严重打击了政府收入。

 

下图可见澳大利亚年度铁矿石出口规模变化,2015-2020年规模为该国政府预期值。

 


 

一份路透调查显示,2015年铁矿石价格的年线势将连续第三年收低,跌势料将持续至明年以后,因受中国钢铁需求下降打击,铁矿石市场保持着供应过剩的格局。

 

在铁矿石需求不济、价格持续走低以及供应不减的情况下,铁矿石势必走入“漫漫熊途”。作为铁矿石出口大国的澳大利亚,财政更加不堪重负。

 

有分析师称,受到中国经济放缓的拖累,铁矿石价格未来几个月有可能跌破每吨30美元,而9月调查中对2016年和2017年的铁矿石价格预估均为50美元。自9月以来,铁矿石价格已跌去三分之一,触及37美元,这至少为2008年以来的最低位。

 

“如果看看价格下跌的模式,就会发现它是急跌慢涨。所以价格有可能在未来六个月内跌到25美元或20多美元,”Clarkson Platou Futures的铁矿石衍生品交易员Kelly Teoh说。

 

由于中国钢铁需求放缓,而且没有一个市场足够大,可以抵消中国市场迟滞的影响,供应过剩的情况正变得越加明显。

 

高盛本周表示,“铁矿石业的冬眠期可能更长,直至有其他地区的市场可取代中国。”

 

澳大利亚副财长库曼表示,到11月底政府的财政赤字为234亿澳元,Morrison捍卫政府并非不当处理经济,而是归咎于铁矿石价格下跌不止。

 

澳大利亚政府亦预计,2015至2016年度国内生产总值(GDP)将增长2.5%,低于5月时估计的2.75%增幅,失业率则达到6%的高位。莫里森指出,澳经济正由过度依赖商品出口转型至服务及科技业主导,可让经济多元化以纾缓商品价格下跌的影响。

 

但是澳大利亚经济极度依赖矿业增长的局面恐难以改变,市场普遍预计铁矿石价格还将继续走低,在铁矿石尚未出现转机之前,澳元贬值也将再所难免,铁矿石价格与澳元期货也将一荣俱荣,一损俱损。

 

芝商所提供62%品位铁矿石及澳元期货合约,让投资者可套利相关风险。

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