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【富时中国50】供给侧结构性改革或成A股新概念

  • 30 Nov 2015
  • By Hexun

根据沪深交易所安排,23日起,新开仓融资杠杆降至1倍,这也意味着,融资规模增长可能受到限制。不过,有机构人士表示,目前信用账户平均杠杆不足1倍。因此,新政实施后对市场实质影响有限。而来自消息面上,土耳其击落俄罗斯战机事件导致国际资本市场巨震。富时中国A50亦未能幸免。同时,黄金、原油等资产价格被避险情绪所推高,具体到A股有色和能源类股或将受益。综合来看,该事件对A股整体影响多空均有。

 

芝商所富时中国50股指 (FT5) 上周五成交急增至155张。

 

A股沪综指上周五(11月27日)早盘收跌1.5%,午后跌幅扩大为2%以上。综合各方因素考虑,IPO重启之际,加上海通证券今日成为继中信证券和国信证券之后,近日第三家被证监会立案调查的大型券商。因此券商板块领跌市场,严重打击了市场人气。富时中国50指数上周五跌2.57%或423点,报16050点。芝商所富时中国50股指 (FT5) 上周五成交急增至155张。

 

据媒体报道,多家券商近日已接到监管通知,要求券商不得通过场外衍生品业务向客户融出资金,供其进行沪深证券交易所上市股票及新三板挂牌股票交易。此举涉及资金规模约千亿元级别。业界表示,权益互换业务杠杆最高可达5倍,通常在2~3倍之间,远高于场内融资的1倍杠杆率。显然该业务与监管层倡导慢牛,强调逆周期调节杠杆的要求相悖,因此被禁止只是时间问题。

 

有券商股权融资类业务负责人表示,监管部门要求券商不得通过场外衍生品业务向客户融出资金,供客户交易沪深交易所及新三板上市、挂牌公司股票。这与最近的新开仓融资保证金比例提高到100%、重启新股发行、取消对券商自营每天净买入限制等政策的“逆周期调节”思路一致。而这么做的主要目的是,整顿场外衍生品业务;清理此类高杠杆业务;将杠杆纳入场内监管。

 

值得注意的是,下个月将是2015年A股的最后一个交易月,从历史数据来看,12月份往往会获得超预期是收益。

 

最近引发热议的新主题“供给侧结构性改革”被市场多次提及,很可能成为下月股市新概念。据了解,供给侧结构性改革包含5个方面的内容,与传统的带动经济增长的“三驾马车“对应,主要内容包括:一是通过改革增加劳动力、资金、土地、资源等生产要素的高效投入;二是通过改革促进技术进步、人力资本提升、知识增长等要素升级;三是通过改革培育企业、创业者、创新型地区或园区、科研院所和高等院校、创新型政府等主体;四是通过改革激发各主体的积极性和创造性;五是通过改革淘汰落后产业、培育有市场竞争力的新产业和新产品。

 

综合来看,新股申购分流市场资金令大盘回调压力较大,RMB国际化、美联储加息、国际局势等不确定因素还会影响A股。

 

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