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欧元期货期权为潜在加息作准备

  • 16 Jun 2015
  • By Hexun

本周二至周三,美联储将举行议息会议,是否会在本次会议上决定何时加息,成为市场关注的焦点。

 

巴克莱资本(Barclays Capital)认为,市场会密切关注周三FOMC声明的措辞,并寻找暗示首次加息时点的信息。鉴于近期美国消费和劳动力市场数据恢复,我们预计美联储可能会继续认为:经济在冬季的放缓只是暂时的,经济可能会以稳健的步伐扩张。实际上,就业已经在加速增长,5月非农新增就业28万人次,自4月FOMC会议后,美联储的就业市场状况指数(LMCI)也在上升。

 

他们还预计美联储会重申:随着劳动力市场继续复苏和通胀预期保持稳定,通胀将在中期逐渐升至2%的目标。

 

实际上,本周四的5月CPI数据,加之最新的进口价格数据,料会支撑他们的观点:进入三季度后,美元升值的滞后效应给国内核心CPI带来的下行压力将开始减退。因此,他们继续认为,美联储今年会加息两次(9月和12月会议各一次)。

 

荷兰国际集团(ING)同样认为,美国经济依然处于良好态势,基于良好的经济数据支撑,美联储或可能会在09月启动加息。

 

高级经济学家奈特利(James Knightley)指出,较强的就业增长、不断上涨的薪资、改善的房地产市场和股市的上涨为美国消费者信心和支出提供了支撑,这表明美联储(FED)在6月的货币政策会议上可能会暗示其对在9月加息有信心。

 

奈特利还指出,美国6月密歇根大学消费者信心指数初值从5月的90.7上升至94.6,其远好于预期值91.5,且也高于20132年和2014年的水平,尽管此次数据略低于今年年初出现的一些数据,这表明美国家庭部门表现相当不错。

 

与此同时,芝商所的欧元期货和期权出现了明显波动。欧洲美元的持仓量已经移升至季度前4位,目前占到欧洲美元期权总持仓量的51%,和去年仅12%的数据相比,其持仓量的增长十分显著。

 

其中,2015年6月欧洲美元期权持仓量超出420万份合约,其中72%为看跌期权;2015年9月欧洲美元期权持仓量超出440万份合约,并且60%以上为看跌期权;2015年12月欧洲美元看涨期权持仓量超出220万份合约,其中99.7看涨期权超出60万份合约。

 


 

在过去的一个月中,欧洲美元看跌期权的持仓量增加了200万份合约,占欧洲美元期权总持仓量的63%。随着市场参与者越来越多地使用欧洲美元期权对其投资组合进行套期保值,其中36%的看跌期权持仓量增长来自:2015年9月,99.50(执行价格)增加超过270,400份合约;2015年12月,99.25(执行价格)增加超过280,800份合约;2015年12月,99.375(执行价格)增加超过189,900份合约。

 

 


 

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