期权交易中的数据转储

  • 16 Aug 2016

两年前,TABB 集团制作出一份报告,说明期权期货市场有望实现增长。结果证明这是一份颇有先见之明的分析。仅在去年,芝商所的期权交易量已上涨了18%。追溯至五年时间,增长率更上升到66%。

各种宏观因素促进期货期权活动上升,包括市场波动率的总体水平和美联储货币政策的不确定性。

但或许更重要的是技术方面的变化。与几年前相比,现在的市场有着更为广泛的相关合约、更多元化的参与者、以及最重要的是,更大的期权市场电子接入。

平民化期权

电子化的自然结果是数据分析工具的兴起,这些工具让交易商能够分析期权定价和隐含波动率。数据分析工具的出现使得期权交易的过程在许多方面走向平民化,让人们更容易获得这些产品。

明尼阿波利斯Brighton Capital Management公司的负责人David Fehlan表示, “很长一段时间,期货期权交易平台和分析工具不如为股票期权建立的工具。幸运的是,即使没有完全打破,但这一差距正在缩小。通过更好的工具,新合约——每周和短期合约——以及一个提供更佳流动性和杠杆的市场,我认为期货期权对更多类交易者的吸引力将会增加。” 

交易大厅起源

毫无疑问,这些复杂的工具起源于交易大厅。

在芝商所交易大厅任职之前,Nick Howard拥有四年的软件开发经验。由于对市场和交易的兴趣,他首先在O’Connor & Associates找到了一份期权职员的工作,并最后在欧洲美元交易场成为做市商和自营交易者。他很快便发现有机会结合他的两个技能——交易和软件开发。

1991年,一个场内经纪人委托他在Excel中创建一个期权定价表,可以容易计算并显示期权定价,希腊值和波动率曲线。Howard的期权定价电子表格在场内经纪人社区迅速普及,且他的Excel工具销量大增。

“这是为经纪商建立的工具,能让他们把交易大厅的工作完成得更出色,” Howard说,“工具为他们准备好接口,而使用简单。“

2004年,一名客户要求Howard建立一个在线版的期权定价工具。从那时起,技术继续发展并演变成今天的版本,能够为全球70多个国家的客户提供大量工具。

Howard继续在交易大厅工作了七年,但之后回到软件开发本行,为他所在的软件开发和咨询公司芝加哥Bantix Technologies开发出后来成为QuikStrike的软件,这是期权经纪商和交易员使用最广泛的分析平台之一。Bantix Technologies公司主要提供期货和期权定价和分析工具。

Sigma Americas LLC的总监Mike Riffice是Howard电子表格的最初用户之一,而今天仍在使用QuikStrike。他说,软件的巨大优势之一就是它允许用户计算期货期权市场的“假设”场景。

“它创设一个展示期权现有的情况,和随着时间如何变化的图景。允许你评估不同的场景,”他解释说。

 

可视化期权交易

奠定分析工具在今天交易环境中重要地位的另一个因素是交易量从场内向线上转移。这不仅仅是可及性的问题。电子化能让交易员以前所未有的方法来分析市场。

“成功的期权交易依赖于期权市场敏锐的可见性,”芝商所产品经理Carrick Pierce说,“QuikStrike工具则提供这种可见性,以及让组成期货期权市场的复杂参数可视化。”

换言之,QuikStrike所解决的问题不是缺乏信息,而是正确信息的收集和呈现。

“信息虽然就在那里,但不一定是容易理解并能让人从使用中受益的形式,”Howard说。

从他多年的交易大厅工作中,Howard切实理解到交易员应有哪些须知,并创造了软件,以图像的形式展示这些认知。

“在接下来的几年里,我们的目标是继续以更多的视觉形式呈现更多的信息,这将让人们更容易做出交易决定,”他说。

Brighton Capital Management的Fehlan已经使用 QuikStrike三年,而由于产品范围的扩张,他对工具的使用逐渐增加。

“最初,我们将QuikStrike主要作为盘后工具使用。今天,它成为我们在整个交易日和盘后分析的宝贵资源。我们不仅做出更明智的决定,而且我们已经无需维持输入期权数据到电子表格的API,”Fehlan介绍说。

QuikStrike已经在芝商所平台上线三年。Pierce指出芝商所的参与者可以使用大量QuikStrike工具:“所有这些工具有助于用户更好地认识市场的发展,有助于他们对参与特定产品交易的信心,并有助于打破进入市场壁垒。” 

使用QuikStrike的持仓量状况工具制作的E迷你标普500交易量图表

与芝商所执行管理系统CME Direct的无缝和承上启下整合,创建出快速和容易获取的分析。“如果一个用户正在查看原油期货,他们可以从CME Direct右键点击,在原油期权调出QuikStrike可视化工具,”Pierce说。

Fehlan表示,在期权交易增长背后的众多催化因素中,技术是最重要的一个。

“回首三到五年,交易所推出了新产品和时间框架,但是我认为金融科技的变化更大。从最简单到最复杂的策略,我们现在有更好,更方便的工具来帮助计划、执行和管理交易。

“波动率正在上升。这是交易期权的好时机。”

请在这里查看QuikStrike要素的pdf 。 

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