央行决议临近 欧元等待指引

(I)、基本面摘要

美联储下任主席花落谁家:美联储下任主席候选人包括现任主席耶伦、白宫国家经济委员会主任柯恩、前美联储理事瓦尔许、美联储理事鲍威尔和斯坦福大学经济学家泰勒。本周先有报导称特朗普青睐斯坦福大学教授泰勒出任下一任美联储主席,外界认为他比耶伦更为鹰派,这支撑美债收益率上涨,从而带动美元走强。泰勒主张根据规则来制订货币政策,根据他的 “泰勒规则”,联邦基金利率应该远高于目前1.0-1.25%的目标区间。

美参院意外通过预算案 美元急涨黄金挫跌:美国参议院于上周四(10月19日)晚间以51:49的投票结果批准通过2018财年预算案,为共和党在不需要民主党支持的情况下推进减税措施,税制改革清除了障碍。根据该议案,联邦赤字未来10年将可能增加至多1.5万亿美元。美国参议院通过预算法案的消息传出后,美元兑一篮子货币瞬间拉升,现货黄金则急挫近10美元

西班牙独立闹剧愈演愈烈:上周四(10月19日)西班牙中央政府和加泰罗尼亚地区之间的政治对峙势达到前所未有的紧绷程度,西班牙政府称将在上周六(10月21日)根据宪法启动暂停加泰罗尼亚自治权的进程,而加泰罗尼亚则暗示将于本周宣告独立。

新西兰大选尘埃落定 纽元遭遇“断崖式”坠跌:纽元/美元自上周四(10月19日)亚市早盘开始一路下挫,上周五(10月20日)更是刷新5个月低位。这主要因新西兰优先党和工党意外宣布组建联合政府,并获得绿党的支持和信任。市场担忧新组建的工党执政联盟对移民和外资的立场会比当前的中右翼政府要严苛。事态明朗之前,纽元不存在什么利好消息,倾向于做多澳/纽。

(II)、外汇期货与期权策略综述

挂单买入欧元2017年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6EZ7)

择机卖出行权价为0.8850的日元看涨期权(芝商所合约代码6JZ7)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的10月17日期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化2273万手,英镑净多头变化859万手,日元净空头变化326万手,加元净多头变化494万手,瑞士法郎净多头变化1285万手,澳元净空头变化2286万手,纽元净多头变化242万手。上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:澳元,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

可挂单买入欧元2017年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6EZ7)。即将到来的一周欧美均将发布重要宏观经济数据,但最相关的消息将于一周即将结束时出炉:欧洲央行将于周四宣布货币政策声明,美国则将于周五公布第三季度GDP。目前欧元技术面上处于混沌之中,下周等待基本面的指引的可能较大。目前尚不清楚央行是否会将量化宽松政策延长6到9个月。无论如何,这次会议将是关键,因如欧洲央行未做出这样的声明,欧元将会大幅下跌。每月购买量减少100亿欧元或更多,且QE仅延长6个月,将利好欧元。因此在周四前预计可以继续按照区间操作,高抛低吸。建议周初挂单在1.17800附近做多欧元,止损放在1.17250,止盈位在1.18500及以上。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

择机卖出12月到期的行权价为0.885,标的为6JZ7 的日元看涨期权。

Product

JPY

Security Type

FOP

Underlying

6JZ7

Direction

Long

Expiration Date

20171215

Strike

0.88315

Right

Calls

Cost Currency

USD

Multiplier

12500000

Exercise Style

European

OPT Open Cost

0.000089

Open Date

20171009

OPT Close Price

0.000107

Future Price

0.8964

 

由于美元利好频传导致日元在上周后半段遭遇打击,且下周开盘可能继续承压。周末日本的众议院选举以安倍所在的执政党取得胜利告终,预计日元会受此影响继续走弱,因此若日元期货有机会反弹至0.8880-0.8900附近,建议立即卖出同到期日、同行权价的日元看涨期权实现提前平仓。如若没有反弹,由于是期权多头且离到期还有一段时间,可继续持有至到期。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

人物

事件内容

20171023

9:30

中国

 

国家统计局公布2017年9月份70个大中城市住宅销售价格变动情况。

20171025

22:00

加拿大

加拿大央行

加拿大央行公布政策利率及货币政策报告。

20171026

19:45

德国

欧洲央行

欧洲央行公布利率决议。

20171026

20:30

德国

德拉基

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)召开新闻发布会。

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20171024

16:00

欧元区

10月

制造业PMI初值

20171024

16:00

欧元区

10月

制造业PMI初值

20171024

21:45

美国

10月

Markit制造业PMI初值

20171024

21:45

美国

10月

Markit服务业PMI初值

20171025

8:30

澳大利亚

第三季度

CPI年率

20171025

16:30

英国

第三季度

GDP年率初值

20171025

22:00

加拿大

至10月25日

央行利率决定

20171026

19:45

欧元区

至10月26日

欧洲央行主要再融资利率

20171027

7:30

日本

9月

核心CPI年率

20171027

20:30

美国

第三季度

实际GDP年化季率初值

20171027

20:30

美国

第三季度

核心PCE物价指数年率初值

20171027

22:00

美国

10月

密歇根大学消费者信心指数终值

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