欧元周内变脸 美元下跌或终止

(I)、基本面摘要

▶美元上演大反转,欧元刺激过山车: 上周伊始在朝鲜试射导弹后,欧元/美元上冲至1.2069,为2015年1月以来最高水平。然而周四(8月31日)欧市盘,欧元/美元短线急速下挫,刷新8月25日以来的最低水平,缘于消息人士指出欧央行的决策者担心欧元升值,央行更可能只将缓慢缩减量化宽松。周五(9月1日)美国8月非农就业报告出炉,非农就业人口,失业率、薪资均不及预期, 美元指数却短线急跌后稳步反弹,扳回所有跌幅。可能原因为非农报告后,美国ISM制造业指数及消费者信心指数表现良好;及一则欧洲央行可能要到12月才能完全准备好对明年购债计划的最终决定的新闻。上周稍早,欧元和美指还在延续之前的涨势和跌势,不过随着这周市场消化消息面的方向看,欧元是否将铸顶,美元是否有理由考虑做多了呢?

▶人民币涨势如虹:上周在岸人民币飙升888点,周涨幅是8月全月一半以上。在岸人民币8月累涨1401点,涨幅达2.08%,离岸人民币累涨815点。是从2005年人民币汇率机制改革以来,人民币对美元单月升值幅度最大纪录。有机构认为,人民币汇率引入“逆周期因子”、美元持续疲软以及中国经济数据好于预期等都是人民币近期大幅升值的原因。

▶朝鲜试射导弹,市场免疫:韩国军方发消息称朝鲜于当地时间29日凌晨在平壤附近向半岛东部海域方向发射导弹,穿越日本上空。安倍晋三严厉措辞回应,称朝鲜试射的导弹威胁日本存亡,将向联合国提议对朝鲜进一步施压。这是朝鲜年内至少第15次试射导弹。8月以来的朝鲜核威胁对美股打击不超一周,周二的影响更是只维持了盘初一两个小时,市场或已对朝鲜导弹威胁产生了免疫。不过,此次朝鲜导弹发出后特朗普推特账号异常安静,引人深思。

(II)、外汇期货与期权策略综述

挂单卖出英镑2017年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6BU7)

择机买入行权价为1.3000英镑看跌期权(芝商所合约代码6BU7)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的8月29日期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化691万手,英镑净多头变化3493万手,日元净空头变化2025万手,加元净空头变化302万手,瑞士法郎净空头变化826万手,澳元净多头变化501万手,纽元净多头变化238万手。上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:英镑,日元,瑞士法郎。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

可挂单卖出英镑2017年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6BU7)上周受欧美走势影响,六大货币的走势都呈现出一定程度的上下震荡,为未来走势增加了不确定性。美指探底回升,目前处于前期震荡平台的下沿。但料美元无法获得足够动力直接上涨,而会选择小幅回踩后再继续选择方向。而美元回踩,英镑/美元亦将涨至上方密集阻力位附近,。由于下周美联储将发布经济状况褐皮书,受此影响美元可能扭转之前颓势,结合此处技术面上的优势,此处为极佳的做空尝试点,建议可挂单1.30附近做空英镑,止损在1.3050附近,止盈放在1.2930及以下,浮盈后及时跟进止损。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入9月到期的行权价为 0.7800,标的为6AU7 的澳元看跌期权。

Product

GBP

Security Type

FOP

Underlying

6BU7

Direction

Long

Expiration Date

20170929

Strike

1.3000

Right

Puts

Currency

USD

Multiplier

100000

Exercise Style

European

OPT Open Cost

X

Open Date

2017090X

OPT Close Price

0.0061

Future Price

1.2967

基于期货部分同样逻辑,在本周周初两天若英镑期货(6BU7)价格达到1.3000及以上,可以选择买入9月到期的英镑看跌期权(标的期货代码为6BU7),博取美元指数下周能够基本面转好,彻底扭转之前颓势的收益。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

人物

事件内容

20170905

12:30

澳大利亚

澳洲联储

澳洲联储公布利率决议及政策声明。

20170905

19:30

美国

布雷纳德

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)在纽约经济俱乐部发表讲话。

20170905

1:10

美国

卡什卡利

2017年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)参与明尼苏达大学卡尔森管理学院一次活动的问答环节。

20170905

7:00

美国

卡普兰

2017年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)出席达拉斯商业俱乐部一个问答环节。

20170906

22:00

加拿大

加拿大央行

加拿大央行公布利率决定和货币政策报告。

20170906

待定

美国

杜德利

纽约联储主席杜德利(William Dudley)在纽约大学货币市场从业人员协会发表讲话。

20170906

2:00

美国

美联储

美联储发布经济状况褐皮书。

20170907

19:45

德国

欧洲央行

欧洲央行公布利率决议。

20170907

20:30

德国

德拉基

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)召开新闻发布会。

20170908

20:45

美国

哈克

2017年FOMC票委、费城联储主席哈克(Patrick Harker)在信贷与支付市场大会上就“消费金融议题”发表谈话。

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20170904

17:00

欧元区

7月

PPI月率

20170905

12:30

澳大利亚

至9月5日

澳洲联储利率决定

20170905

15:15

瑞士

8月

CPI月率

20170905

16:00

欧元区

8月

服务业PMI终值

20170905

16:30

英国

8月

服务业PMI

20170905

17:00

欧元区

第二季度

GDP年率终值

20170905

17:00

欧元区

7月

零售销售月率

20170906

9:30

澳大利亚

第二季度

GDP年率

20170906

21:45

美国

8月

Markit服务业PMI终值

20170906

22:00

加拿大

至9月6日

央行利率决定

20170906

22:00

美国

8月

ISM非制造业PMI

20170907

19:45

欧元区

至9月7日

欧洲央行主要再融资利率

20170908

13:45

瑞士

8月

季调后失业率

20170909

9:30

中国

8月

CPI年率

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