疯涨美元停步喘息,周五非农最后一枪

  • 27 Nov 2016
  • By Cloud Hands Trading

基本面摘要

上周四(11月24日)美联储11月会议纪要公布,纪要显示美国大选并未影响美联储政策决议者,美国强劲的经济复苏足以允许很快升息。大部分委员认为“相对很快升息会变得更合适”,一些委员认为“应在12月会议上升息以维护美联储诚信”。11月FOMC会议纪要公布后,12月加息概率为100%,加息25个基点的概率为96%。

 

上周美元继续维持之前两周的强劲势头,一度刷新14年来高点。美元因美国通胀走高预期与美联储加息预期在两个月内急升6%。然而上周五(11月25日)因美国公债收益率回跌引发部分美元多头获利了结,美元涨势暂缓。日元上周累计下跌2%,欧元上周在触及2015年3月低点后反弹0.5%。

 

上周五(11月25日)意大利财长帕多安表示12月4日进行的意大利全民宪法公投将不会引发债务风暴。然而截至目前,民调显示“否决”的民众遥遥领先,一但公投不成功,意大利政府或面临失败。欧元或因为意大利公投再次承担大幅下行压力。

 

国际现货黄金上周累计收跌24.72美元,跌幅2.05%,收报1182.88美元每盎司,黄金价格连续三周收跌。现货白银上周小幅下跌0.4%,收报于16.52美元每盎司。上周美国WTI原油1月期货收跌0.86%,收报46.06美元,布伦特原油1月期货上涨0.55%,收报47.24美元。沙特宣称不参与下周一与非OPEC产油国磋商会谈,揭示OPEC内部分歧仍未解决,为本周OPEC政策会议蒙上阴影,原油价格因此上周五大幅下挫。

期货策略

日元2016年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6JZ6):

预计本周日元将小幅反弹上涨至0.009050附近,继续下跌趋势至0.008740。

欧元2016年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6EZ6):

预计欧元将反弹至1.06950后继续下跌,建议逢高做空欧元。

(一)、期货市场头寸分析

美国商品期货委员会(最新持仓数据有待CFTC官网更新)公布的11月15日期货市场头寸的持仓报告显示,美元净多头头寸在美国大选结束后的净持仓较之前减少126.04亿。英镑净空头头寸上周继续减少95.32亿至803.13亿。欧元净空头头寸在特朗普当选美国总统后大幅减少101.32亿至1191.82亿。澳元的投机净多头小幅增加4.10亿至415.18亿,连续九周多头数量录得增加。纽元净多头头寸减少4.62亿至20.43亿。加元空头头寸减少27.13亿至185.99亿。瑞郎的投机净空头头寸减少10.97亿至221.94亿。日元的投机净多头减少112.80亿至206.76亿。黄金净多头持仓大幅减少395.78亿至1776.60亿。由此持仓报告可推断,特朗普当选后,美国大选靴子落地,黄金与日元等避险品种的多头头寸大幅减少,市场风险情绪回升。英镑与欧元的空头数量减少,市场交易者或等待12月的意大利公投以及英国议会对退欧的重新裁定。

(二)、本周期货市场预测与交易策略

Ⅰ、日元12月份到期期货合约(6JZ6)

日元2016年12月份到期的期货合约(芝商所合约代码6JZ6)上周五收盘于0.008841。自特朗普当选美国新一任总统以来,美债收益率大幅攀升,美元走强。而出于日本此前公布的货币政策,日本国债的收益率仍保持在低位。美日国债的收益率差扩大致使日元大幅贬值。11月4日以来,日元跌幅达到10%,目前面临极大反弹压力。从技术层面上分析,日元已连续数十天处于超卖区间,短期调整压力较大。

预计本周日元将小幅反弹上涨至0.009050附近,继续下跌趋势至0.008740。

Ⅱ、欧元12月份到期期货合约(6EZ6)

欧元2016年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6EZ6)上周五收盘于1.06005。英国脱欧,意大利公投,欧洲银行危机等一系列事件拖累欧元连续走低。而尽管欧央行将延长QE,欧洲的通胀却似乎并没有抬头迹象,连一向作为欧洲支撑的德国近期的经济数据也表现不佳。若12月意大利公投失败,欧元将继续下探。

预计欧元将反弹至1.06950后继续下跌,建议逢高做空欧元。

(三)、本周期权交易策略

Ⅰ、买入加元宽跨式期权组合

本周推荐买入加元宽跨式期权组合。目前加元12月到期期货价格为0.7398,10个工作日历史波动率为6.8%,处于较低水平。买入加元12月到期,行权价格为0.7300的看跌期权,同时买入加元12月到期,行权价为0.7500的看涨期权,共同构建加元宽跨式期权组合。因下周三将举办OPEC半年会议,加元此前在会议是否会达成冻产协议的影响下持续窄幅震荡。下周会议落幕后,加元将在短期选择方向,波动率有望进一步增大。

芝商所合约代码

6C

6C

到期日

2016年12月

2016年12月

期权类型

美式认沽期权

美式认购期权

持仓方向

买入

买入

行权价

0.7300

0.7400

标的加元期货价格

0.7398

0.7398

期权价格

0.0021

0.0018

合约规格

100,000加元

100,000加元

(四)、本周重要经济数据与事件汇总

本周重点关注周五(12月2日)公布的美国11月非农就业人数变化,市场对美联储12月的加息预期高达100%,如12月非农数据不出现极度恶化情况,市场仍将继续对美联储12月行动保持高度期待。本周三(11月30日)还将举办OPEC半年会议,若在此次会议上达成冻产协议,原油价格或进一步升高,将利好商品属性货币。同样值得关注的还有周三欧央行行长德拉基在马德里发表的讲话以及周四美联储公布的经济褐皮书。

其他重要事件:

11月28日

英国11月Nationwide房价指数年率;德国10月零售销售年率

11月29日

德国11月消费者物价指数年率初值;美国 第三季度GDP年化季率修正值;美国11月咨商会消费者信心指数

11月30日

美国上周API原油库存变化;德国11月失业率;欧元区11月消费者物价指数年率初值;美国10月核心个人消费支出物价指数年率;加拿大9月GDP年率美国上周EIA原油库存变化

12月1日

中国11月官方制造业采购经理人指数;美国11月ISM制造业指数

12月2日

瑞士第三季度GDP年率;美国11月失业率;美国11月非农就业人数变化;加拿大11月失业率

 

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