纽联储或追随降息,纽元英镑承压下行

  • 7 Aug 2016
  • By Cloud Hands Trading

基本面摘要

上周二(8月2日)澳联储在8月利率决议上宣布降息25个基点至1.5%,然而澳元非但没有大幅下跌,反而从低点反弹近2%,创日内新高。尽管澳联储担心澳元走强对经济带来的负面影响而开始降息,然而澳元的高收益率仍吸引投资者大量买入。澳元今年已累计涨幅4%。

 

本周四(8月4日)英央行降息25个基点至0.25%,并扩大资产购买规模至4350亿英镑。英央行宣布在未来6个月内购买600亿英镑的政府债券,未来18个月内购买100亿英镑公司债。英镑因此重挫1.6%,创一个月来最大单日跌幅。

 

本周五(8月5日)美国公布7月非农就业人数变化25.5万,远超市场预期的18万,小时薪资增长月率年率均高于预期。尽管失业率小幅不及预期,但仍大幅助涨美元,非美货币全线受挫。美联储9月加息概率从18%上升至24%。

 

国际现货黄金上周累计收跌1334.80美元,跌幅1%。周五靓丽的非农数据重挫黄金。本周尽管油价在非农的影响下下挫,但鉴于美国上周库存报告的利好消息,周线仍录得上涨。

期货策略

纽元2016年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6NU6):

预计本周在纽联储利率决议前将承压下行至0.7051,若纽联储宣布降息将有可能进一步下跌至0.6950。

 

英镑2016年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6BU6):

预计本周英镑如保持在1.3100的阻力位下方将进一步下跌,测试前期低点1.2900。

 

(一)、期货市场头寸分析

美国商品期货委员会公布的上周二(8月2日)期货市场头寸的持仓报告显示,美元净多头头寸减少50.66亿,因受美联储7月利率决议保持利率不变影响。欧元净空头头寸由1126.00亿减少至1041.03亿,减少84.97亿,为英国退欧六周来空头头寸首次减少。英镑上周的净空头头寸由805.72亿增加19.43亿至825.15亿。英镑空头增加的速度也明显放缓。澳元的投机净多头由315.10亿小幅减少至313.63亿。纽元的净多头小幅增长0.02亿至2.17亿。瑞郎的投机净头寸由多头转换为空头,增加26.61亿空头至17.15亿净空头寸。日元的投机净多头由349.58亿增加至417.00亿,日元多头在日央行宽松不及预期后再度发力。黄金净持仓由2789.55亿增加至2941.83亿。黄金多头在连续四周减少后再度增加。由此持仓报告可推断,美联储利率决议后,美元疲软,非美货币趁机发力,日元多头在日央行利率决议后卷土重来。

(二)、本周期货市场预测与交易策略

Ⅰ、纽元9月份到期期货合约(6NU6)

纽元2016年9月份到期的期货合约(芝商所合约代码6NU6)上周五收盘于0.7123。在上周五非农数据发布前,纽元尽管仍处于上升趋势,但涨势已乏力。周五受超预期非农影响,纽元未能突破前期高点,受阻于0.7200的阻力位展开下跌趋势。下周将迎来纽联储利率决议,或追随澳联储打开降息周期。技术层面上,纽元构成头肩形态,有较大下行空间。

预计本周在纽联储利率决议前将承压下行至0.7051,若纽联储宣布降息将有可能进一步下跌至0.6950。

Ⅱ、英镑9月份到期期货合约(6BU6)

英镑2016年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6BU6)上周五收盘于1.3085。本周四英央行利率决议后,英镑自1.3350大幅下跌200点至1.3150。在周五晚的美国非农后,英镑再度大幅受挫100点至1.3050。市场对美联储的加息预期进一步提升,而对英国央行后续的刺激措施持观望态度,英美两国货币政策的差距将使英镑继续承压。英镑或测试前期低点1.2900。

预计本周英镑如保持在1.3100的阻力位下方将进一步下跌,测试前期低点1.2900。

(三)、本周期权交易策略

Ⅰ、买入短期纽元虚值认沽期权

本周推荐买入短期纽元虚值认沽期权。下周将迎来纽联储利率决议。鉴于纽元技术走势分析上的头肩形态,如纽联储降息,纽元或迎来较大幅度下跌。以少量权利金买入纽元9月份到期虚值认沽期权,获得高杠杆下的收益。

芝商所合约代码

6N

到期日

2016年9月  

期权类型

美式认沽期权

持仓方向

买入

行权价

0.6900

标的纽元期货价格

0.7123

期权价格

0.0012

合约规格

100,000

(三)、本周重要经济数据与事件汇总

 

本周重点关注周四(8月11日)新西兰8月央行利率决议。新西兰联储有可能跟随澳联储的步伐降息,投资者应密切关注,注意控制风险。此外,日央行还将公布7月政策会议意见总结。

其他重要事件:

8月8日

日本6月贸易帐;中国7月贸易帐;瑞士7月消费者物价指数年率

8月9日

中国7月消费者物价指数年率;英国6月贸易帐;瑞士7月失业率

8月10日

美国上周API原油库存变化;中国7月新增人民币贷款;美国上周EIA原油库存变化

8月11日

英国7月RICS房价指数;法国7月消费者物价指数年率终值;美国上周初请失业金人数

8月12日

德国7月消费者物价指数年率终值;德国第二季度GDP年率初值;意大利第二季度GDP年率初值;欧元区第二季度GDP年率修正值;美国7月零售销售月率;美国8月密歇根大学消费者信心指数初值

 

免责声明:

本研究参考是基于云核变量教育咨询(北京)有限公司(以下简称“本公司”)认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本研究参考所载的全部内容仅作参考之用,并不构成对客户的投资建议。本公司也不对因客户使用本研究参考而导致的任何可能的损失负任何责任。

若本公司以外的金融机构发送本研究参考,则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本研究参考提及的证券或要求获悉更详细的信息。

未经本公司事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本研究参考。本公司版权所有并保留一切权利。所有在本研究参考中使用的商标、服务标识及标记,除非另有说明,均为本公司的商标、服务标识及标记。

关于作者:

云核变量衍生品研究团队由专业衍生品定量模型分析师,对冲基金交易员,结构性衍生品专家组成。云核变量集团于2011年成立于伦敦,在大中华地区主营金融培训服务,为全球金融从业者、投资者、企业及高校学生提供全方位的金融教育平台。