英央行降息在望,欧元料震荡下行

  • 10 Jul 2016
  • By Cloud Hands Trading

基本面摘要

上周五(7月8日),美国劳工部公布6月份非农业就业人数增加28.7万,远超预期。美元瞬间走强。但随后公布的6月份失业率却超过预期的4.8%,录得4.9%。于此同时,美国6月平均每小时工资月率增长以及每小时工资年率上升均不及预期,美元迅速回落。虽然本次非农数据非常强劲,但由于薪资增长放缓,联邦利率基金期货显示的美联储12月加息的概率仅上升至25.5%

 

本周英国央行将公布利率决议,目前英国的利率保持在0.5%,已经持续87个月没有调整过利率政策。英国的通货膨胀增长放缓至0.3%,2016年第一季度GDP增长放缓至0.4%。上月末,英国央行卡尼表示,夏季或进行降息以应对英国退欧后,英国经济面临的不确定性。

 

英国退欧公投对金融市场的影响持续发酵。欧洲银行股遭到大量抛售,英国国债收益率创历史新低。英国公投以来,英镑跌幅扩大至14%。避险资金大量买入日元与黄金。自年初以来,日元已大涨接近20%。

 

国际现货黄金上周累计收涨25.51美元,涨幅1.9%。黄金多头头寸连续六周增加,黄金价格也实现连续六周上涨。本周布伦特原油,美国原油均因库存减少不及市场预期重挫7%。



期货策略

欧元2016年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU6):

预计本周欧元前两个交易日仍将维持前两周的区间震荡,回调到阻力位1.1140,将继续震荡下行至1.1030。

 

加元2016年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6CU6):

预计加元本周将下跌至0.7600。若突破此支撑位后,有望进一步下跌至0.7550。

(一)、期货市场头寸分析

 

美国商品期货委员会公布的上周二(7月5日)期货市场头寸的持仓报告显示,美元净多头头寸增加76.61亿,从6月28日的280.31亿增加至356.92亿。欧元净空头头寸由619.34亿增加至753.27亿,大幅增加133.93亿,。英镑上周的净空头头寸由427.11亿增加63.20亿至490.31亿。英国空头头寸继之前一周减少18%后继续增加,因受到英国后续多名议员辞职,以及英国央行或将采取宽松政策的消息影响。澳元的投机净头寸由空头转为多头,由19.53亿的净空头头寸增加至49.03亿净多头头寸。纽元的净空头头寸连续四周持续减少,上周空头头寸减少14.23亿。瑞郎的投机净多头头寸由108.67亿减少至86.78亿。日元的投机净多头由597.50亿增加至635.68亿,日元多头头寸仍维持在历史高位。黄金净持仓由3019.20亿增加至3159.63亿。黄金多头头寸持续六周增长。由此持仓报告可推断,市场避险情绪仍旧高涨,美元持续高位震荡,欧元英镑仍然承受较大下行压力。

(二)、本周期货市场预测与交易策略

Ⅰ、欧元9月份到期期货合约(6EU6)

 

欧元2016年9月份到期的期货合约(芝商所合约代码6EU6)上周五收盘于1.1077。上周,欧元维持在一个震荡下行区间里。英国脱欧后,相比较于英镑的不断下挫刷新历史地位,欧元的表现较为强势,一直维持在脱欧公投后的低点上方。但欧洲银行业的潜在问题,尤其是意大利银行业,使市场越来越担心欧元区在英国退欧后暴露出来的问题。欧元仍面临较大下行压力。

预计本周欧元仍将维持前两周的区间震荡,回调到阻力位1.1140后,将继续震荡下行至1.1030。

Ⅱ、加元9月份到期期货合约(6CU6)

 

加元2016年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6CU6)上周五收盘于0.7667。本周三加拿大央行将公布其利率决议。若加拿大央行在货币政策中再一次释放出鸽派信号,将推动加元进一步走低。技术方面,加元此前一直在三角形区间中震荡。上周五非农数据后,加元向下突破三角形震荡区间。本周加元有望继续走低。

预计加元本周将下跌至0.7600。若突破此支撑位后,有望进一步下跌至0.7550。

(三)、本周期权交易策略

Ⅰ、买入长期加元虚值认沽期权

本周推荐买入加元虚值认沽期权。加元上周向下突破前期三角形震荡区间,将开启下跌走势。本周加拿大央行将公布7月利率决议,利率决议若释放鸽派信号,加元将承受较大下行压力

芝商所合约代码

XD

到期日

2016年9月

期权类型

欧式认沽期权

持仓方向

买入

行权价

0.7600

标的加元期货价格

0.7667

期权价格

0.0092

合约规格

100,000

(四)、本周重要经济数据与事件汇总

本周重点关注周三(7月13日)加拿大央行将公布其利率决议与货币政策报告。周四(7月7日)英国央行将公布7月央行利率以及资产购买规模。此前英国央行行长卡尼曾明确表示不排除英国央行降息以及新一轮量化宽松的开启来应对英国退欧的状况。市场也认为年底前降息至零水平的概率高达80%。交易者本周应特别注意英国此次的利率决议以及政策说明,谨慎交易。

其他重要事件:

7月11日

意大利5月工业产出月率;加拿大6月新屋开工

7月12日

日本5月第三产业活动指数月率;德国6月消费者物价指数年率终值

7月13日

美国6月进口物价指数年率;美国上周EIA原油库存变化

7月14日

澳大利亚6月失业率;美国6月生产者物价指数年率;美国上周初请失业金人数

7月15日

中国第二季度GDP年率;美国6月零售销售月率;美国6月消费者物价指数年率;美国7月密歇根大学消费者

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