四国利率决议齐聚,英镑欧元何去何从

  • 12 Jun 2016
  • By Cloud Hands Trading

基本面摘要

上周五(6月10日)公布的ORB为英国《独立报》所作的民调显示,英国退欧支持率为55%,留欧支持率为45%。这是退欧阵营领先幅度首次达到10%的最高水平。英镑大幅下挫逾1.5%,刷新4月以来低位。

上周一(6月6日),耶伦在奇差的非农数据后发表演讲,称仍在观察“四个不确定领域”所带来的风险。但相对于之前讲话中提到的“未来几个月加息是适宜的”,本次讲话并没有提及加息时间的话题。耶伦的讲话并未对美元带来提振。

上周中美战略与经济对话结束后,中国表示将向美国的机构投资者提供2500亿元人民币的RQFII额度,并准备在美国设立人民币清算行。这为人民币国际化画下了里程碑式的一笔。同时大大提升了A股纳入MSCI全球基准指数的可能性。

上周在避险情绪大幅升温的影响下,国际现货黄金累计涨幅2.38%,收涨29.60美元。美元走软以及英国退欧公投的不确定性都大大推升了黄金。因美国活跃钻机数连续第二周增加且美元走强,原油周五下挫3%。

期货策略

英镑2016年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6BU6):

预计本周前两个交易日英镑期货合约将小幅反弹至1.4380下方。如避险情绪未能改善,英镑将继续下跌至1.4170。

欧元2016年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU6):

预计本周欧元期货合约将继续下跌至1.1230,受到前期上升趋势线的支撑作用继续上行。如向下突破前期上升趋势线将继续下跌至1.1160。

 

(一)、期货市场头寸分析

 

 

美国商品期货委员会公布的上周二(6月7日)期货市场头寸的持仓报告显示,美元净多头大幅增加604.36亿,从5月31日的340.38亿增加至944.74亿。尽管6月3日公布的非农数据奇差,远远出乎市场意料。但是本次公布的期货头寸显示,美元的多头头寸并没有减少,反而大大增加。尽管市场预期美联储6月议息会议上加息的可能性已降为零,但避险情绪升温的市场中,投资者仍愿意持有美元多头。欧元净空头头寸本周增加294.58亿至671.12亿。英镑上周的净空头头寸由328.51亿增加至662.99亿,空头头寸达到自2013年最高位。澳元的投机净空头由之前一周的47.58亿增加110.50亿至158.08亿。日元的投机净多头大幅增加280.16亿。黄金净持仓由1971.35亿增加至2286.19亿。由此持仓报告可推断,随着6月23日英国退欧公投日的临近,市场避险情绪再度升温。欧元与英镑的空头头寸在此风险事件影响下大幅增加。美元多头数量非但没有受到失望的非农数据影响,反而大幅增加。日元和黄金因其避险属性受到投资者追捧。预计欧元和英镑在退欧公投前仍将承压,空头数量或继续增加。

(二)、本周期货市场预测与交易策略

 

 

Ⅰ、英镑9月份到期期货合约(6BU6)

 

英镑2016年9月份到期的期货合约(芝商所合约代码6BU6)上周五收盘于1.4296。英镑在周五的民调结果后迅速下跌至4月以来低点。因退欧阵营支持率远超留欧阵营10%,全球避险情绪大幅攀升。英镑跌破前期重要支撑位1.4380。如本周民调结果依然差强人意,英镑将进一步承压下行。

预计本周前两个交易日英镑期货合约将小幅反弹至1.4380下方。如避险情绪未能改善,英镑将继续下跌至1.4170。

Ⅱ、欧元9月份到期期货合约(6EU6)

欧元2016年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU6)上周五收盘于1.1298。欧元自5月出乎意料的非农数据后大幅攀升。后因美国一周初请失业金人数好于预期,且英镑退欧事件带来的不确定性使欧元在1.1400阻力位多日未突破的情形下,受阻回落。但考虑到美联储未来加息路径仍不明朗,欧元或会受到支撑。

预计本周欧元期货合约将继续下跌至1.1230,受到前期上升趋势线的支撑作用继续上行。如向下突破前期上升趋势线将继续下跌至1.1160。

(三)、本周期权交易策略

Ⅰ、买入长期日元虚值认沽期权

本周推荐买入日元虚值认沽期权。基于日本央行与美联储利率政策的分化,长期日元呈下行趋势。近日因英国退欧以及美联储加息事件,全球避险情绪升温。待避险情绪缓和,日元将停止升值。

芝商所合约代码

XJ

到期日

2016年9月

期权类型

欧式认沽期权

持仓方向

买入

行权价

0.009150

标的日元期货价格

0.009381

期权价格

0.000106

合约规格

12,500,000

Ⅱ、卖出加元短期跨式期权组合

本周推荐卖出加元短期跨式期权组合,加元20天历史波动率水平为8.55%,隐含波动率水平10.5%,隐含波动率水平高于历史波动率水平,且波动率水平呈下降趋势。

芝商所合约代码

XD

XD

到期日

2016年7月

2016年7月

期权类型

欧式认购期权

欧式认沽期权

持仓方向

卖出

卖出

行权价

0.78

0.78

标的加元期货价格

0.7825

0.7825

期权价格

0.0130

0.0061

合约规格

100,000

100,000

(三)、本周重要经济数据与事件汇总本

周四(6月16日)四大央行将公布6月份央行利率。投资者应提前安排好交易计划,注意风险。美联储6月利率决议上的加息概率因5月非农数据已降为零。日本6月央行利率决议仍存在日央行扩大宽松的可能性,日元因避险情绪升温大幅波动升值为日本经济带来的雪上加霜或逼迫日央行考虑扩大宽松。瑞士和英国6月央行利率决议并无特殊预期,但仍需保持高度关注。

 

其他重要事件:

6月13日

中国1-5月零售销售年率;欧佩克公布月度原油市场报告

6月14日

英国5月核心消费者物价指数年率;美国5月零售销售月率

6月15日

英国5月失业率;新西兰上周乳制品拍卖平均成交价;美国上周EIA原油库存变化

6月16日

新西兰第一季度GDP年率;澳大利亚5月失业率;英国5月零售销售年率;欧元区5月核心消费者物价指数年率终值;美国5月消费者物价指数年率

6月17日

加拿大5月核心消费者物价指数年率

 

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